尤其是以短期走勢為準的憑單，在本地知名度雖高，感覺上熱門程度卻仍不及其他投資法。但憑單其實可以是一個獲利更快的投資工具。
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| 肯納格旗下肯納格投資銀行，是其中一家獲準發行備兌憑單的業者。 |
肯納格投資銀行（Kenanga Investment Bank）股票、衍生及結構產品部主管蕭宗良舉例說明，儘管憑單將隨母股走勢起落，但是起落幅度較母股來得更快、高出上倍。
“若該憑單有效槓桿比例為3倍，當母股股價漲上1%時，憑單價格漲幅將達3%以上，當然前提是其他外在因素維持不變。”
相同地，在基礎股項不穩固的情況下，憑單也會以3倍速度下滑，漲跌程度將受擴大，惟股價變動主要動力仍來自母股。
肯納格投資銀行股票、衍生及結構產品部董事林格葦則強調，憑單屬短期投資方法，進行憑單買賣必須充分了解市場走勢，以及其他漲跌因素。
“相較債券、基金等投資，憑單更傾向為一種取決于市場走勢的買賣工具。”
若看好大盤和母股獲利走勢，可考慮選擇認購憑單（Call Warrant），反之若認為股價已達頂限，則可購買認沽憑單（Put Warrant）。
市場蠢蠢欲動
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| 天龍憑單定期更新市場最新資訊，為大眾提供投資分析工具，即將在今年底設立華語版網站。 |
蕭宗良重申，購買備兌憑單前需觀察整體上揚走勢，在決定目標憑單之前，選擇適合母股然后再從憑單表中選擇符合標準的選項。
林格葦透露，目前市場環境正蠢蠢欲動，走勢相當適合購買憑單，因為經濟狀況已維持一段相當長的時間。
他推薦購買前考慮該憑單隱含性的波動（Implied Volatility），並且全面觀察市場狀況，確認股價波動的其他因素引致。
“市場維持一段時間后，目前是最有可能產生變化的時機，若投資者認為走勢將上揚，便應該趁波動幅度尚小的時候進場。”
他指出，惟有在一些意外狀況、重大事件如振興配套，整體市場波動才會大幅上揚。
投資憑單學問大但也有竅門，林格葦建議有意者能夠瀏覽公司網站www.nagawarrants.com，或向專人請教更多詳情。
天龍憑單網站
提供分析新資訊
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| 蕭宗良建議購買憑單前全面了解市場走勢，衡量母股價值后，選擇適合憑單。 |
公司網站提供市面上所有憑單的資訊，不僅侷限于肯納格旗下憑單。
林格葦認為，任何有能力的投資銀行都必須為顧客提供更多幫助，公司冀通過各種資料，為不知如何選擇憑單的顧客，提供專業工具和諮詢，迎合市場需求。
配合計劃推出，公司也特別設立網站www.nagawarrants.com，提供憑單分析工具，並且定時在網站上更新最新活動和資訊。
林格葦說：“服務範圍將涵蓋整個市場，並不侷限于公司發行的憑單。”
近推出華語版
看準本地華語媒介語需求，天龍憑單也將在年底之前推出華語版的網站，為熟悉華語的投資者服務。
“公司很早以前便開始策劃華語版網站，惟過程中碰到一些統一專業用詞、字體方面的難題，預計12月首週能夠正式推出。”
林格葦透露，華語版網站內容與英文版無異，公司希望透過更多管道，灌輸投資者更多資訊。
備兌憑單具時效
適合短期投資
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| 憑單起落幅度大，林格葦指出，倘若風險承擔力夠大，絕對是絕佳的生財工具。 |
該行從去年10月開始為本地公司發行備兌憑單，目前共有7項憑單上市馬股備兌憑單板。
林格葦分析，市場上憑單投資者普遍分為長期投資和短期投資。
“長期投資者觀望時間通常達6個月以上，或放眼10%以上回酬﹔短期投資時間則滿足于幾仙的漲幅，投資時間短至一週甚至即日買賣（Intraday）。”
他指出，個別公司發行的憑單有公司背景為基準，較受長期投資者青睞﹔備兌憑單則具時效期，適合做短期投資。
本地在2006年推出備兌憑單，曾經盛行一時，去年底金融危機后，因投資者對市場失去信心而走緩，直至近期經濟情況穩定，憑單才逐漸恢復勢頭。
蕭宗良指出，在市場不穩定的情況下，投資者或轉移至避險投資；隨著市場經濟回穩，投資者恢復信心，慢慢重新回到憑單市場，相信仍需一段時間回到繁榮時期。
林格葦則指出，與一般投資無異，有意購買憑單者必須設定明確目標，並且了解本身的風險承擔程度，然后再投身市場。
中國報
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