分享集: 宝贵的无形资产 2008/12/15

分享集: 宝贵的无形资产 2008/12/15 ●冯时能 股票研究人

最近有人对大马公司的品牌价值进行评估。结果前3名是属于3家银行，其中马银行（MayBank，1155，主板金融股）以93亿令吉高居榜首。

这个品牌评估揭示了一个事实：一只股票的价值，应该高过其净有形资产价值。

资产可以分为两类：有形与无形资产。

有形资产指有形可见的资产，如土地、厂房、大厦、机器设备等等。是可以看得到、摸得到的东西。

无形资产指无形可见的资产，如商誉、品牌、技术、特许权等。是看不见、摸不到，却是有经济价值的“东西”。

在无形资产中，最重要及最有价值的就是品牌。

品牌一旦建立起来，商品自然畅销，公司从此财源广进。所以，打响品牌已成为企业的最主要任务。

一个好的品牌，肯定比其有形资产价值更高。

一些名牌产品其实很少由公司本身的工厂生产的。

西方名牌消费品多数由第三世界的工厂以承包的方式生产，这样可以节省成本。

有些商品一旦建立品牌，厂房设备等根本不重要。

就以报纸为例，一份权威的报纸即使印报机抛锚了，交给另一家报馆去代为印刷，销路根本不会受影响。读者也根本不知道，也不关心报纸是在那里印刷的。

其他名牌产品亦如此。

这就是品牌的威力。

品牌建立信心

但是品牌这种无形资产，只有产品受到消费人信任时才有价值。

一旦失去消费人的信任，品牌就一文不值。

除了品牌之外，一家成功企业本身就拥有一定的无形资产价值。

一家成功企业在该行业中居于领导性的地位。单单这一点已价值不菲。

（1）成功企业必然在有关产品中，占据一定的市场，新的产品要分一杯羹，谈何容易。故市场份额是有价值的。

例如啤酒业：皇帽（Carlsbg，2836，主板消费产品股）和健力士英格（Guiness，3255，主板消费产品股）已占据了大部份市场，别的啤酒不易挤进去。故这两家公司的股票(股份)不应以其有形资产来评估其价值。

（2）其次是技术。当一家企业拥有制造高品质产品或特殊产品的技术时，技术本身就是很有价值的无形资产。

（3）再其次是人才。企业的成败，有无人才是关键，尤其是需要特殊知识、技能及经验的服务业。如金融机构、资讯业、报业等。有些企业在收购别的企业时，坚持原有的人才留任若干年才肯签约，就是这个原因。

（4）营业地点也有价值，比如银行业。在同一条街道中，如果已有一家银行的分行，通常国家银行不会批准另一家银行在其附近设立分行。故占据要津的分行，也是有价值的。

同样的，租到地位优越、人潮汹涌的店位，本身就有价值。

（5）种植业和产业公司拥有地点良好的土地，其股票应比有形资产价值更高才算合理。例如好的农业地都被上市公司垄断了，要再建立同样规模的公司难上加难，故其股票价值应比每股净有形资产更高才算合理。

（6）企业的制度也有价值。例如金融业，基本上是靠制度来操控。建立制度要时间，故制度也是一种无形资产。

（7）关系。尤其是与老顾客的关系，也是企业宝贵的无形资产。

（8）时间也是无形资产。建立一家成功企业起码要10年、8年。在这期间，公司要付出大笔的利息去克服无数的困难。所以有些公司宁愿付出比有形资产价值更高的代价(Premium)来收购现成的企业，这样更合算。

举个例子，安裕资源(Ann Joo，6556，主板工业产品)原本是做大五金贸易的，后来决定自设钢铁厂。该公司原拟投资6亿令吉在巴生建钢铁厂，后来发现国企有意脱售马八幡，该公 司决定收购马八幡，因为马八幡是一家成熟的企业，只要加以整顿业务就马上有盈利，这样可以节省自建钢铁厂的时间。现在安裕已拥有马八幡的100%股权，这 几年的表现证明收购马八幡是明智之举。

从以上的分析，我们得到一个结论。股票的价值应该高过其有形价值才算合理。

理由是成功的企业都拥有比有形资产价值更高的无形资产。

有许多好公司的股票，价格已跌至净有形资产价值之下，有些甚至只等于有形资产价值(NTA)的一半。

这等于市场完全忽略了企业的无形资产。

即使有形资产也没有反映在股价上。

这样的估值合理吗？

这种不合理的估值，只有在目前这种极度悲观的市场中才会出现。

这样的市场，为有意投资的人提供了以低估价值买进良好企业股份的良机。

小心筛选之后，买进价值被低估的好股，长期持有可以赚钱！

南洋报业

糾正錯誤觀念‧始宜投資基金

糾正錯誤觀念‧始宜投資基金

• 投資廣場

2008-12-08 13:11

• 

金融海嘯衝擊全球，股市受牽連屬意料中事，如今連結構性產品都無法倖免。如不想資金被閒置，可口考慮購買基金。《做個有錢人2──一筆過基金致富全書》詳述投資基金注意事項，適合基金新投資者閱讀。

銀行購買基金方便

要買賣基金，可選擇到基金公司、銀行或保險公司。不過，不同基金銷售點提供的基金購買方式各異。

在基金公司購買基金，首次認購費或會較高。而銀行的基金買賣服務則一般隨綜合理財戶口提供，因此在銀行買賣基金可方便瞭解自己的整體財務狀況。

不過，在銀行只可單獨購買個別基金。在保險公司購買基金則比較同靈活。

保險公司容許投資者一次過以有限資金持有多隻基金，並可隨時轉換。

而在銀行購買，每次多購一隻基金就需多付一筆資金。

保險公司的基金投資多以保單形式成立，但保費只佔投資資產值一小部份。

匯價波動影響基金表現

除基金所持資產外，基金用人乍計算回報的貨幣亦會影響基金表現。

若投資者購買了歐洲基金，其回報不但基於歐洲股票的升跌，亦受匯價影響，若歐元呈弱勢，歐元基金的回教會減少：相反，若歐元升值，投資者可享受匯價收益。

投資者必須留意所購基金是以哪一種貨幣計算回報，例如投資日本股票基金，無論基金貨幣是日圓、美元還是其他貨幣，投資者所面對的匯價風險都是日圓走勢。

跟基金買股非穩勝

擁有豐富股票投資經驗的投資者未必願意投資股票基金，他們認為自己可跟隨基金公司的投資組合購買股票，因此不欲被基金公司賺取基金管理費。

此外，基本經理也未必能百發百中，偶爾的失誤乃人之常情，盲目跟隨投資也不能保證必勝。

作者指出一隻中型基金通常持有40至60隻股份，而一般基金的基金便覽（Fund Factsheet）或年報只會列出基金前十大持股，而且所公佈的資料至少滯後一個月，並非基金最新資料。因此投資者即使有足夠資金，仍難以模仿基金的投資策略。

此外，基金經理懂得計算投資組合的風險，又有足夠資金同時投資多達數十隻股票，有效分散風險，故投資基金的風險較低。

投資初哥注意5點

1.勿藉單位價格判斷平貴

投資基金應著眼基金的風險及前景而非價格，因為基金屬間接投資工具，基金的單位價無法反映該基金是“平”還是“貴”，基金亦沒有市盈率，要判斷基金是否偏平或偏貴，可用基金投資地區的估值判斷，而非基金價格本身銀碼。

2.不要以為區域基金較安全

雖然塘基金分散在不同市場，風險會較低，但其實地區基金的跌幅與單一地區基金的跌幅一樣。如果基金經理投資不善，經常轉換基金內屬於不同市場的投資組合，表現或會比單一地區基金差。相反，單一地區基金只在一個市場投資，所以不同時期的表現不會有太大偏差。

3.並非全部適合長線投資

基金一般都被認定只適合用作長線投資，其實不是所有基金都適宜長線投資，尤其是高風險基金，因為該類基金投資的資產多有時間限制，投資時機過後，該資產的回報或會大不如前。

4.宜設止蝕或鎖定利潤

如果選擇一筆過購買基金，由於並無運用“平均成本法”，故在市場波動之時更需要鎖定利潤或進行止蝕。

5.不應受收費左右投資決定

基金收費一般較高，不過在基金經理的管理之下，不少出名基金表現都跑贏大市，即使扣除基金收費，仍有不錯的回報。

星洲日報／投資廣場／投資補習班‧2008.12.08

探黃金未來走勢

探黃金未來走勢

• 投資廣場

2008-12-08 15:30

欲知黃金未來的發展，請看以下數則分析與報告。

為了紓困各大企業與銀行，以拯救經濟於未倒，美國政府大量注資入市場，貨幣數量流通性增加，通膨升溫的可能性甚高。

為了抗通膨，黃金備受青睞，未來其價格如同1976至1980年時市場的翻版（當時價格由最低103.05美元晉升至最高850美元），將會在一段時間攀高至2000美元。

何以是2000美元？以當年850美元為例，經以通膨率調整後，相當於現時的2000美元。

其次，雖然黃金避免不了跟隨目前其它資產級商品如原油市場的清盤活動，經濟欠穩定與不明朗的局面，美元與債券受青睞；都是打壓黃金的原因，但是股市阻止了黃金下跌的勢頭。

經濟惡化
黃金穩定

只要全球經濟危機惡化，不論美元表現如何，黃金仍然會呈穩定的狀態，同時，黃金還會對其它貨幣升值，即使其價格高漲，現貨需求仍然強勁，如此黃金將會持續 注上攀升。

眾所周知，印度為世界最大的黃金消費國，11月26日發生在其商業中心的恐怖襲擊事件，動搖了印度的股票與貨幣市場，良好投資氣氛受到衝擊。

另一方面，配合國際偏低的金價，可能給於印度消費者甚至投資者增加了一個買（扶持）黃金的理由。

孟買是印度其中一個最大的主要黃金交易中心，其交易數量達印度總進口7至800噸的一半。

印度恐怖襲擊無直接影響

孟買也是印度主要的商業金融中心，經過此次嚴重的恐佈襲擊，被稱為“印度911事件”之後，意味著向來甚具活力的市場，將受到很大程度的打擊。

不過，由於恐佈襲擊乃針對外國人，而不是廣大的印度人民，所以這次的事件不可能影響到全世界，當然對黃金價格也沒有直接的影響。

追溯自去年8月美國的次級房貸危機爆發，聯儲局其實已開始大量注資入金融系統，接著全球其它中行也為了緩和由房貸演變成的信貸危機，而陸續以現金幫助銀行解困。

貨幣貶值
黃金保值

看來各國政府似乎有意把貨幣眨值，特別是美國印製大量美鈔應，以致可能的情況發展，乃是產生通膨大幅上升的環境，屆時黃金不僅可作抗通膨，投資者也唾棄特別是紙貨幣，而改持實質的黃金保值。

由金融危機演變成經濟衰退，至今已有一些國家步入蕭條，黃金成為投資者唯一追逐的目標，如同1929年大蕭條的翻版，後者肇因於美國的股市大崩潰，當時人民擔心銀行會倒閉，其等貨幣資產變成廢紙而向黃金搶灘，如果說黃金是人民財產的保護者，一點也不假。

既然以上所說的種種，都是有利於黃金表現的因素，何以其價格還會下跌？

那是因為經濟衰退，導致蕭條，股市受到重挫，投資者從其它加原油資產市場清盤，以獲取現金填補，黃金當然不能倖免。

說著，感恩節假期過後，上週開始。由於憂慮全球經濟不景氣進一步惡化，美國股市重挫超過6%，美元受青睞曾回升至高1.25水平，原油價格則暴跌5美元而至48美元水平，黃金價格因清盤而跌破800美元至760美元水平，跌幅達50美元。

的確，股市持續敗退，導致資產級市場清盤的結果，由19商哈哈組成的商品指數下挫超過3%，主要原因乃由下跌幅度接近10%的原油所主導。

其實，由黃金市場於11月時的表現看來，自其價格下跌至700美元水平之後，竟然在8個交易日 之內回漲至830美元，漲幅太快也過高達18%，嚇退了特別是正值印度消費季節的需求者，誠如孟買黃金公會的報告，印度11月份的黃金進口僅介於35至 40噸之間（去年同期為45噸），主要原因乃是價格太過所致。

美元受困
打壓黃金

從心理學的角度來說，既然黃金價格未能注上突圍830美元，唯有在市場清盤而往下戳破800美 元水平，何況又適值年底，企業公司的結賬問題，需要用到龐大美元數量，美 元因之呈強勢在所難免，其次，甚囂塵上預期歐明盟央行將有調低其利率之說，亦是穩定美元呈強勢之態的原因，打壓黃金。

另一方面，由於仍然恐懼經濟蕭條持續惡化，將衝擊對原油的需求，蓋過了美國原油存貨下降40萬桶對市場的提昇力，其價格反而進一步下挫至46美元，也是挫折黃金的原因。

然而，既使如此，消費需求並不賣賬，黃金的傳統需求國如印度對現貨需求已有減少的現象，以期價格進一步下跌，才會增加進口。

歐盟若降息
提昇美元

其實，這也是讓易理解的，鑒於全球經濟衰退惡化，相信歐盟央行肯定降息，相對的卻提升美元，黃金價格自然下跌，事實上面對被“受困”的美元，黃金受青睞的程度畢竟會受到壓制。

其實，彌漫在空氣中有關通縮的顧慮之前，見諸於原油價格持續下跌至近4年來的低水平，已足以打 壓黃金的走勢。另外，為了避免15國區域的蕭條加深，歐盟中行大手筆調低比預期還大的利率0.75至2.50%，美元為之走弱至1文8，提昇了黃金，但隨 後美元在補盤活動之下而轉回升，配合低價格的原油，黃金價格稍轉回跌，黃金反映了美元與歐元之間的關係。

可是，在美國就業報告公佈之前，預期11月份的就業失去了超過30萬個機會之多，美元又似乎喪失了一些其所有的斬獲，黃金受到支持在760美元水平。

星洲日報／投資廣場／黃金之旅‧2008.12.08

理財迷思:婚前的財務規劃

理財迷思:婚前的財務規劃

2008年12月15日

作者 - 黃凱順(ISI理財培訓機構)

想 像一下一對新人攜手步入教堂，新郎新娘臉上洋溢著喜悅的氣息。在眾人的祝福下，邁入人生的另一個里程碑。大多數的情侶對上述的情景都抱有無限的憧憬，婚前 就忙著著手籌劃排場應當怎樣、禮服的款式和婚紗照配套等等。期待著向親朋戚友們展現出一個與眾不同的婚禮。然而，很多人似乎都忘了這只不過是個開始，隨後 而來的挑戰可多得很呢！婚後雙方的感情，家庭財務以及性格不合等問題，也是導致現今社會離婚率節節上升的重要原因。此外，日益嚴重的婚姻問題，也逐漸影響 了家庭中孩子的成長。

撇開感情與性格不合的因素，金錢在維繫一段幸福美滿的婚姻方面，也起著關鍵性的作用。所謂：「錢非萬能，沒錢可是萬萬 不能。」婚後的生活就猶如愛情從理想化步入現實化，一切從理論變為實際。基本需求如衣食住行，甚至於一些瑣碎的事項如柴米油鹽醬醋茶，有那一樣不用錢？要 是雙方都秉持著不同的金錢觀，且又缺乏婚姻的財務規劃，問題發生是豈不是要鬧翻天不成？

有句話說：「無風不起浪」，婚姻的財務問題之所以會演變成難以收拾的局面，都歸咎於夫妻們從不把金錢問題放在心上，任由「它」興風作浪。結果，問題 發生時才急急忙忙地尋找對策來補救，更多的時候是「屋漏偏逢連夜雨」，這邊廂的財務問題還未有頭緒，那邊廂兩夫妻已鬧得形同陌路人，這又何苦呢？

與其眼巴巴地看著上述無言的結局，倒不如心平氣和地在婚前溝通與規劃好，以確保日後即使面對問題也可從容以對。

以下是男女雙方應該在婚前就共同探討的一些家庭理財原則：

（一）家庭收入與開支的處理方式

不論是雙薪家庭還是單薪家庭，雙方都應該於事前設下協議，談妥雙方的收入是否要合併為一再分配到個別的項目如：儲蓄，日常生活開銷，保險規劃和長期的退休投資等。

此外，也可選擇在不合並的情況下，夫妻分別負責個別的項目開支。不論哪一種方式，最終的目的都是要讓雙方清楚家庭的金錢流向，同時也明白到自身負責的項目範圍。

然而，在執行方面也不可掉以輕心，在決定由誰支付後，執行的一方還得繼續跟進如：物色適合的產品，對所負責的項目要管理妥當及定期檢討執行的效果。 只要不影響家庭的日常生活開銷，我們也不反對雙方保留部分的「私房錢」作為個人消費的用途，惟其數額必須於婚前設下的協議清楚列明，並於日後嚴格遵守。

（二）雙方父母親的家用

在重視孝道的東方社會，有能力賺錢後給予父母親的家用當然少不了。可是夫妻往往會在此項目上發生爭執。因為有者希望多給些家用予父母親，其配偶可能 則認為父母親已年老，開銷並不多，應少給家用並將錢用作家庭的其他開支項目。這些或「多」或「少」的問題也不可避免地成為夫妻們感情破裂的導火線。為了避 免日後難堪的局面，雙方可在婚前就透過協議，制定好日後各自給父母親的家用數額。任何不同意的事項都宜在當時就談妥，以免將問題帶入日後的婚姻生活。

（三）誰主外？誰主內？

除了雙薪家庭，一般的單薪家庭都面對雙方該由誰出外工作，由誰在家料理家務的難題。由於女性意識的抬頭，傳統「男主外，女主內」的觀念已不是理所當 然的了。君不見現今的中國，有不少的男性都不介意在家全職料理家務，作個家庭煮「夫」。其實，不論是丈夫或妻子出外工作或留在家中，其主要目的都無非是為 了能賺取足夠的金錢，以維持現今的家庭生活開銷與素質，並進一步為日後的家庭生活素質做好籌備的工作。

（四）婚前雙方的資產與負債該如何處理？

結婚不只意味著接納並承認對方的優點與缺點，對雙方的資產或是負債也必須認真看待。不管是資產還是負債，最重要的考量是這兩個項目的擁有權，究竟是 共同還是個別擁有婚前的資產，也從中商討及婚前負債的處理方式。比方說，丈夫於婚前購買房子涉及的房貸可在婚後和妻子共同分擔。任何的處理方式都沒有所謂 的對與錯，只要雙方都認可，並願意在日後嚴守協議，資產和負債問題不再是婚姻絆腳石。

（五）未來的家庭財務規劃

子曰：「人無遠慮，必有近憂」，這句古訓勸導人們凡事宜未雨綢繆以防萬一。在婚後，夫妻除了為眼前的大小事務如：車貸，房貸，日常生活費用，配置傢 俱，房子裝潢等等忙得團團轉的同時，也要忙裡偷閒，規劃家庭未來的財務事項。有孩子的家庭宜盡早為孩子未來的教育費用作出規劃。

此外，夫妻也應將目光放長遠些，考慮自己日後的退休生活，並從現在開始規劃適合的投資項目。最後，也要致力防範百密一疏的局面。透過策略性的保障配 套，為家庭成員提供足夠的保障以解後顧之憂。由於這些項目所牽涉的範圍是關係著整個家庭的，所以夫妻們應透過有效溝通，制定出共同與個別負責的事項以達到 「各司其職，各盡其責」。

談及了那麼多的家庭理財原則，相信不管是已組家庭的夫妻又或者是將結婚的准新人都有了躍躍欲試，為自身家庭的財務細細規劃一番的念頭。「心動不如行動」，在這裡給各位有心人士提供一個收入分配建議，讓你們將想法付諸於行動。

結語

有句諺語說「萬丈高樓從地起」，有效的家庭財務規劃也可喻為維繫美滿婚姻的基石。只有打造了堅韌的根基，方能確保日後婚姻生活可以越走越遠。此外， 完善的家庭財務規劃，也讓夫妻少了一份生活上的擔憂，多了一份生活上的喜悅並起著婚姻潤滑劑的作用。緊記，愛情≠幸福美滿的婚姻，更正確的是：愛情+家庭 財務規劃=幸福美滿的婚姻。

Oriental Daily

預先部署報稅篇

前瞻2009系列
預先部署報稅篇
經濟不景要精打細算
節稅行動08最後衝刺

轉眼間，2008年軌跡不知不覺就要走完。還剩下17天，打工族或雇主該如何作最后衝刺？這里的衝刺，是指稅務節約。

有哪些項目，是我們在明年估稅時，可獲得稅務減免或扣稅，但現在又還沒完成的呢？

經濟不景，更要精打細算，趕緊把握時機，在08年結束前採取有助節稅的行動。

說起估稅和繳稅，大家都會說：這是每年年初之痛。但孰不知，多劑“止痛藥”若在年底最后關頭想起並及時服下的話，繳稅之痛得以減緩。

各領域皆可感受經濟不景吹來的陣陣寒氣，寒氣逼人、勒緊褲帶囉嗦過日子的現像，開始在打工族及雇主間上演。

可減輕“稅痛”的止痛藥藥方，原本就給了納稅人，就看大家如何善用。

．醫療與養生．

■醫療及牙醫費

員工福利老板扣稅

內陸稅收局是在1002稅年起落實自估稅制，申報稅務工作交由納稅人負責。

哈揪！又感冒了？

雖然你沒有醫藥卡，但醫療及牙醫費用皆可向老板索回，這可是福利，也是老板可從中扣稅的其中一項。

雇主可從給予雇員享有的醫療及牙醫費福利，甚至是傳統醫療費用中扣稅。

納稅人個人醫療費用無法獲得減免，惟雇主可從中扣稅。

第13條第1 (b)款和2/2004公共裁決規定，物質福利免稅包括員工醫療及牙醫費。

■個人、配偶或子女醫療開銷

收起單據報稅證明

健康水平不斷滑落，患嚴重疾病病人則直線走高，嚴重疾病醫療開銷承重，記得把單據收起來以作證明，可獲減免。

患有嚴重疾病的納稅人、納稅人配偶或子女，可享有每年最多5000令吉的醫療開銷減免，申請減免時需有單據證明。

嚴重疾病包括愛滋病、柏金遜、癌症、心臟疾病、高血壓、慢性腎疾、肝疾、肝炎及白血病。這也包括頭部重傷及器官移植。

此外，納稅人、納稅人配偶、或子女的全身檢查費用，每年最高可申請500令吉減免，但這筆減免額是嚴重疾病5000令吉減免的其中一部分。

■父母醫療開銷

補品敬老皆大歡喜

你或許沒留意到，生活上“瑣碎”開銷，其實都是解緩“稅痛”的“良藥”。

佳節到了，聖誕節及農曆新年快到了，又是送禮季節。

買什么回家給父母呢？不妨考慮補品或保健品吧！

這份心意除了令父母笑逐顏開，還可獲減免優惠，太划算了！

個人父母醫療開銷，可享有最高5000令吉減免優惠，有關開銷包括購買補品及維他命，或父母醫療開銷，包括發燒等輕微疾病。

根據內陸稅收局，有關開銷包括在醫院所獲治療的開支，以及牙科治療，惟僅限于拔牙、補牙及洗牙。

■殘障配備與減免

配備開銷額外減免

納稅人可享有最多5000令吉的殘障支援配備開銷。

配備可供納稅人本身使用（若是殘障人士），或給殘障配偶、子女或父母使用。

有關配備包括洗腎機、輪椅、義肢及助聽器。

另外，除了原有的8000令吉個人減免優惠之外，殘障納稅人可獲額外6000令吉減免。

若妻子殘障，可獲額外減免3500令吉。

如果夫妻倆都是殘障人士，並選擇分開估稅，兩人將個別享有6000令吉減免。

．休閒及教育．

■度假旅費

主僕旅行扣稅優惠

年底工作量倍增？員工苦臉上班？

雖然經濟不佳，公司需撙節，惟雇主不妨考慮辦個國內旅行團，慰勞員工，及可藉此與他們聯絡感情。

雇員方面享有的度假旅費福利，老板更可獲得扣稅優惠。

惟度假旅費僅限于每年3000令吉，包括每年內不得超過3次國內度假旅費；海外度假旅費，則每年只准1次。

■書籍

為兒購書家長雙贏

每當繳稅時節，常為納稅人帶來不少煩惱，“稅痛”不止。

漫長學校假期還未結束，怕孩子在家無所事事？

家長為子女添購書籍，讓他們過個充實假期之余，還可享減免優惠，一舉兩得。

為了提升知識，個人、配偶或子女購買書籍、雜誌及其它出版刊物，可享有最高1000令吉減免優惠。

申請這類減免需出示單據證明。

無論在國內外購買的書籍皆可減免，包括學校課本、定期刊物如雜誌、漫畫等，惟不包括報紙及禁書。

■電腦

換新電腦減免RM3000

跟進先進社會的脈搏，一人一台電腦似乎已很普遍，家里“高齡”的電腦是時候換新？

凡購買供個人用途的個人電腦，每3年可獲得1次減免，最高減免額為3000令吉。

除了電腦 ，購買具有處理器（processor）的個人數碼助理（PDA），也能享有減免。

．運動．

■進修及教育

進修課程增值提升

經濟不好，惟有投資在自己身上最保值，到政府認可的教育機構第三級進修和學習技術、職業技能、工業技術、 科學知識和技術，或進修學術資格。

這些費用最高可享有5000令吉減免。

由教育部發出的所有教育執照機構，都被視為政府認可教育機構，馬來西亞境外提供的遠距離教學，不屬于政府認可的馬來西亞境內教育機構。

■運動器材

運動解壓健康省錢

城市人生活在壓力當中，經濟不景真煩人？

雖然想要透過運動紓解壓力，卻苦無時間和合適地點？

不妨考慮買架健身腳踏車，在家運動也不賴，抑或買個球拍，和友人在週末切磋球藝，增進感情、舒緩壓力保持健康之余，又可獲減免優惠呢！

個人購買1997年體育發展法令下的運動項目器材，可獲減免300令吉。

運動器材可包括羽球和球拍、踏車及健身腳踏車等，惟不包括運動鞋和運動服飾，納稅人需出示單據證明。

若配偶分開估稅，可每人享有300令吉減免優惠。

新聞辭典

減免（Relief）

若個人為馬來西亞境內2007 稅年納稅人，就可享有減免，可以放進所有收入源相減，例如經商收入、就業收入以及投資等。很重要的一點是，盡量善用減免，便可將應繳稅款降低。納稅人必須保留所有單據，以便出示給上門稽查稅務的內陸稅收局專員。

稅務計算法如下：

   令吉
總收入    XX
減去：總減免額  (X)
應稅收入   XX 

免稅物質福利

S13(1) (b) 和2/2004 號公共裁決規定，以下物質福利免稅：

(i) 醫藥、牙醫費或子女福利
(ii) 由以下各項組成的福利：
－(a) 國內渡假旅費，每年內不得超過3次
－(b) 海外渡假旅費，每年只準得1次，旅費最高3,000令吉
(iii) 員工為了履行職務，所享有的福利
(iv) 打折物品和服務福利
(v) 免費餐飲
(vi) 定點或從家裡接送至工作地點的免費交通
(vii) 外籍員工取代社會福利保險 (SOCSO) 保險金
(viii) 員工集體意外保險金

利率下調．規劃再融資房貸

鐘貴發：銀行基貸率相繼調低，貸款者應撇開懶惰心態，部署再融資計劃。

2009年腳步聲音將至，金融海嘯引發的后遺症，讓大家心都慌了，什么事需從重新規劃？

馬來亞大學商學院副教授兼稅務專家鐘貴發博士指出，各銀行基本借貸率（BLR，基貸率）相繼調低，房貸將受影響，貸款者應撇開懶惰心態，部署再融資計劃，重組借貸。

他向《中國報》說，和基貸率掛鉤的非固定利率配套，貸款利息一般以基貸率（6.5%）扣除利率（BLR -），通常扣除的利率介于1.5%至2%，視銀行及促銷配套而定，惟約10年前房貸則多偏向附加基貸率（BLR +）。

因此，他鼓勵貸款者不妨重新檢討房貸配套，再融資借貸。

國行在11月24日宣佈，將隔夜官方利率（OPR）下調至3.25%，數銀行也相繼調低基貸率至6.5%，包括國貿銀行（EON Bank）、興業銀行（RHB Bank）、馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融）及聯昌銀行（CIMB Bank）等。

另外，鐘貴發指出，隨銀行存款利率調低，不妨把部份存款提出投資，如在股市。

“投資者可趁低吸購優質股，包括銀行股。

他也鼓勵國人購買意外保險，每年僅需繳數百令吉，料不會過度加劇生活負擔，惟卻可受保數十萬令吉。

中國報