定期定額懶人投資法

相信不少人聽過“定期定額”投資法，基金投資者對這種策略尤其熟悉，然而又有多少人會採用這種策略去投資呢？

　定期定額投資是好方法，但需要長時間，而且目標不能在短期內隨意更改。

雖然大家都知道定期定額投資法，是好方法卻不願意遵循，因為它有2個缺點，一是需要長時間才能看出效果；二來投資回酬率不夠高。不少人投資時，缺乏耐心。

　惟專家指出，有紀律的定期定額投資法，是最簡單的長期累積財富法。

　若沒有太多時間放在投資活動上，卻又想通過一些投資工具讓自己的財富增值，只要設定長期目標及衡量自己所能承擔的風險后，定期定額投資法就是一種懶人投資法，定能為您帶來想要的回酬。

　定期定額投資法能在長時間內，平均一個人的投資成本，而且經過長時間，通過市場起伏累積一定單位數量。

　所累積的單位在長期內增值后，個人財富也會隨著增加。

　雖說，定期定額投資法是最簡單的長期累積財富法，但一碰上金融風暴，股市動盪，投資者就反應過敏。

　像美國次級房貸金融危機引發的連鎖效應，使得2008年全球金融市場的投資信心不振，甚至開始懷疑定期定額投資法還能繼續嗎？

耐心渡市場回檔

　惟專家認為，只有正確的投資觀，將能助自己渡過金融市場的劇烈震盪。

　專家披露，只要有很好的長期投資目標，在自己可承擔的風險範圍內，即便出現金融風暴，也不應停扣定期定額，還應該繼續堅持原有的投資計劃，才是正確的長期累積財富之道。

　雖然，從古至今，我們經歷了不少金融風暴，近年來有信用泡沬危機、科技泡沬危機。

　專家卻認為，把時間拉長來看，自1970年起近40年的時間，全球股市長期內依然呈上揚趨勢，市場的回退通常不會持續太久。

　所以，因擔心股市下跌，投資面對虧損而退出市場、不再投資，未必是明智之舉。

　專家經驗顯示，投資時追求長期績效表現才是最重要的投資目標。全球股市雖然難免出現短期波動，但過度專注短期表現，反而容易忽略長期走勢，而喪失長期累積財富的機會，見樹不見林。

掌握長期報酬

事實上，投資者若以定期定額方式投資，不僅可趁市場下跌時，趁低投資成本買入更多單位，更有持續投資的紀律性優勢，是成為長期累積財富的利器。

　一般人若以單筆進出投資基金，通常尋求良好的市場進出時點，以低點進場、高點賣出。然而，金融市場瞬息萬變，有多少路人可以正確預測市場進出時間點？

　兩者相較，定期定額投資法，可用時間的紀律來換取投資的空間，避免投資時的恐懼或貪婪的情緒影響投資決定，長期下來，可以更有效地累積財富。

　專家也指出，採用定期定額投資法時，也可選擇波動性較穩定的基金。波動風險較低、績效表現較穩定的基金，比較不會因為基金績效表現的巨烈起伏而情緒性離場。

中國報

设定目标 长期累积

罗凤琴

决定人生命运的路看似很长，其实关键只在于一小步。

马拉松赛的正式路途是42.195公里，可以算是最残酷的比赛。在跑马拉松赛的时候，怎么样优秀的选手都会觉得很痛苦，中途也有可能产生想要放弃的念头，在这个时候，听说他们就会在心里设定一个目标：“跑到下一根电线杆为止吧”。

“下一步”

然后跑到了下一根电线杆的时候，就会觉得好像可以再跑下去，于是又设定可以坚持“跑到下一根电线杆为止”。就这样跑着跑着，在不知不觉中就跑到终点的前面了。

知名作家和记者哈里克·赛瓦雷德（Eric Sevareid）在《读者文摘》（1957年4月刊）中报导说，他曾经得到过最好忠告是“下一步”原则。

“蜘蛛人”伯森汉姆徒在1983年创造金氏世界纪录时，他那九十四岁高龄的曾祖母决定徒步一百公里赶到为汉姆庆祝而创造了加一个世界纪录！

后来有记者问她当时有没有因为年龄的关系而动摇过时，老太太意味深长的对记者说：“想要一口气跑一百公里或许需要勇气，但是走一步是不需要勇气的，只要你踏出第一步，再走一步，然后一步接一步，一百公里就这样走完了。”

那些有决心取得成功的人都知道这一准则：进步源于每一次的一小步。

正如高楼大厦的最后建成源于每次砌一块砖；每一次重大的成功都是来源于一系列小小的成功。

设定退休目标

退休规划也是一样的道理。

我们只需要设定我们实际目标，然后一步一步用自己的步伐来完成。

制定退休计划的第一步是要建立退休目标，因为明确的目标，能使一个人充满生机活力，成就事业。

若我们把目标额设定为100万，一点一点地存。

不管它看上去是多么的微不足道，当作是朝着你的目标迈进的一步。一次一步去达成你的目标，非常有可能更提早达成真正的目标。

利用定时定额的方法，透过长期而持续性的投资，并选择走势力稳健的基金投资，克服人性和恐惧的弱点，才能避免因市场波动而影响投资理念，能够持续投资；因为，唯有坚守长期投资策略，并彻底执行的投资人才能享受甜美的果实，达到累积财富的目的。

如果害怕市场震荡风险造成损失而不敢投资，将错失财富累积机会。

71％大马人依然把钱投资在定存及储蓄户口，以上述的复利表来看，若是靠定存累积百万退休金，即使使用40年的时间来累积，每个月必须拿出1365令吉放银行定存！

定存难抵通胀

把钱冰冻在银行定存，看似“最安全”的工具，实则却隐藏许多成本损失的风险，因为定存无法有效打败通货膨胀。

如果不能让钱赚钱，只是一昧以劳力赚取对价的金钱，相对于更多的投资管道，所能获取的资本利得偏低，到头来，离退休金的目标越来越远，终究将只能让自己穷忙一场。

所以，单纯的银行存款是不可以的。

效率是累积财富最重要的因素之一。

不要害怕投资及风险，多听，多看，多学，增加理财知识，透过资产配置将风险降到最低，利用时间及纪律投资，才能一步一步搭建稳固的退休之路，理想的退休生活不再遥不可及。

一个简单的决定，一个合乎逻辑的目标，一个可以实现的投资报酬率，只要当下做了决定并坚持到底，你已替自己准备了足够的退休安养金，让你在往后数十年高枕无忧。



小贴士：5步迈向安乐退休

1. 计划你所需：你须从开始起便就你所需的退休生活费设定明确目标，然后便可选定相应投资策略、投资年期和产品。

2. 评估可承受风险：以能兼顾长线需要和为令你感到安心为原则，决定投资组合比重。由于资产价格走势和你承受风险的能力会改变，因此要定期审核投资策略。

3. 了解投资产品：市面上有很多投资产品，风险水平各有不同，因此你须按本身情况考虑。

4. 落实执行投资策略：倘不落实投资大计，一切仍是纸上谈兵，立刻落实你的投资策略！

5. 定期重新评估：人生常有改变，因此要定期计算你所需，调整投资策略或均衡

南洋商报

有钱人是怎样炼成的？

也

许我们不一定能成为百万富翁，但从有钱人那里我们可以学到许多关于理财和人生规划的秘诀。

大多数人都知道，美国的财富掌握在少数人手中。如今，在这些净资产达到或者超过一百万美元的人当中，大部分人的钱都是靠自己挣来的。

他 们中有许多人都是企业家，其中既有创建了高速网路的人，也有垃圾车制造商，涵盖的范围无所不包。他们中有些人建房筑渠，种植玉米，制造珠宝。有些人同邮 票、硬币和艺术品打交道，有些人从事害虫防治以及修剪草坪的工作。还有的人救死扶伤，给人们安装新牙。另外有些人还会帮助他们的邻居，甚至供养他们。

而他们花钱并不是大手大脚。实际上相对他们的财富来说，这些富豪中的大多数都生活得相当简 ——想想仍然住在奥马哈那座简陋房子里的巴菲特(Warren Buffet)吧——他们把钱用于投资，让这些钱为他们带来更多的财富。

《邻 家的百万富翁》(The Millionaire Next Door)一书的作者斯坦利(Thomas Stanley)和达科(William Danko)说，财富是你积累了多少，而不是你花出去多少。这本讲述美国富人故事的书于1996年首次出版，是一部产生了深远影响的大作。

这两位作者写道，人们很少是靠运气、继承遗产、高学历或是高智商而致富。更多情况下，财富是一种生活方式的结果，一种兢兢业业、锲而不舍、做事有规划、尤其是自律的生活方式。

财富的定义方式有很多种，不过通常它被定义为除去债务后你所拥有的一切东西的价值。但市场性资产与个人财产是有差别的，前者是指可以很快变现的资产，如股票、债券和房产，而后者是指像汽车、服装和家庭用品这类你会经常使用而不大可能出售的资产。

一个人单靠收入并不能成为有钱人。当然，它对于财富的增加是能起到一定作用的，但那些实现了财务自由的人将他们的工资视为一种手段，一种为了获得更大财富的手段。

联合行销(Unity Marketing)的创始人丹齐格(Pam Danziger)说，有钱人并不是想买什么就买什么。他们通过使投资价值最大化来获得财富。联合行销是一家消费者市场研究公司，专门从事奢侈品及其消费情况的研究。

这并不意味着他们不会去买价格昂贵的漂亮鞋子或是衣服，只是说他们大部分人会对商品精挑细选，他们买的是品质和价值。丹齐格说，他们真的是将购买行为看成是一项投资，而不是一笔开销。

不 过他们所做的是将这些投资多元化，这使他们在遇到困难时能有更大的适应性和灵活性来度过难关。摩根大通私人理财业务(JPMorgan Private Wealth Management)的董事总经理莱斯特(Leslie Lassiter)说，财力最为雄厚的客户有着十分多样化的投资组合，他们的投资领域不仅仅限于股票和债券，还涉及对冲基金、汇市、大宗商品和新兴市场。

莱斯特说，现在有很多共同基金可供选择，你可以通过它们来投资上述各类资产。

有钱人和那些希望成为有钱人的人，二者之间最大的差别之一在于他们买单的方式不同。百万富翁们通常是用现金购买大部分商品，包括汽车、房屋和游艇。

当然，对普通的工薪阶层而言，不一定能做到这一点，但这一事实仍然传递出一个道理：不要让债务为你的生活方式买单。

大多数有钱人举债是为了用于投资，而且他们十分小心不让自己的负债水平变得过高。莱斯特说，任何人都应当谨慎利用债务。

他们还会进行细致的规划，并为它投入大量的时间。许多有钱人在喜欢攒钱的同时也锺爱投资，他们常说发财致富的过程要比这个结果有意思得多。

此 外他们富有耐心，愿意进行长线投资并耐心地等待。富达投资(Fidelity Investments)旗下国民金融公司(National Financial)的总裁米尔查达尼(Sanjiv Mirchandani)说，他们稳定地持有自己的投资品，很可能事先便制定了财务计划。

许多富人采取长线投资的策略是因为他们眼下是为了实现财务自由而工作。比如当他们退休后，他们当中的很多人会清楚地知道他们需要多少钱来维持生计、多少钱用于捐赠以及留下多少钱作为遗产。

莱斯特说，最具头脑的人十分清楚维持日常开销所需要的流动资金数量，他们会确保手头上有这么多的现金。她还说，普通人也应该做到如此。

与此同时，她说大多数富人都会非常谨慎地对待债务。富人们倾向于在资产和债务之间实现平衡。

下面是对如何积累财富的一些建议：

量入为出：那些收入不菲但却是“月光族”的人其实并不富有，他们只是很傻。

做好计划：就是说为今天、明天以及退休后的三十年做好计划。慢慢地去规划，不要着急，每天都花些时间去检测你的计划。制定出预算并且严格地执行。

多样化投资：正如莱斯特所说，不妨尝试投资共同基金，通过它们你可以对彼此没有关联的资产类别进行投资。

减少信用卡的使用，采用现金支付：当然对于有钱人来说，用现金买下一栋房屋要比大多数普通人更容易，但由于购买奢侈品或是享受豪华假期而欠下的信用卡债务是永远不会引领你走上致富之路的。

让 现金随手可得：虽然富人们将他们的大部分财富都用于投资，但只要有所需要他们就能获得现金。莱斯特说，要拥有某种可以使用的信贷额度，比如你从未用到的房 屋净值信贷额度。它就像是一个安全阀。莱斯特建议手头留有的现金应该能够确保一年的花销；丹齐格认为这一时间最好为三年。

将现金分散：当富人们两三年前将资金从股市中撤离时，他们转而在银行开立了帐户，银行存款帐户都有美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)提供的高达25万美元的存款担保。

将 子女考虑进来，牢记遗产规划的重要性：富人们会尽其所能地对他们的子女进行理财方面的教育——这也是每一个家庭都应该做的。尽管与孩子们说到钱的问题时总 是很容易令人心生不祥之感，但你的继承者应该知道你所有的银行存款和银行保险箱在哪儿——即便上面已经写有了他们的名字——以及律师是谁，遗嘱和受托物是 向谁递交的，这很重要。

Jennifer Waters

(本文译自MarketWatch)

分享锦集：买产业不如买产业股

●冷眼 股市基本面大师

在过去两年中，房地产价格暴涨，尤其是在尺金寸土的大都市，如吉隆坡，房屋供不应求，屋价作三级跳，涨幅尤其惊人。

首都居，大不易。首都市民，尤其是外来者，不少人只能望屋兴叹。

除非得到父母或亲人的帮助，否则的话，一般受薪阶级，要在吉隆坡购买最普通的民居，例如双层排屋，几乎已是可望不可及，即使付得起头期，每个月的供款，也把他们压得透不过气来。

房市不会形成泡沫

首都的许多职场中人，已终身成为“屋奴”。供屋子、供汽车、儿子昂贵的教育费、有增无减的生活费，已成为受薪阶级的噩梦。

房屋市场会形成泡沫吗？

我的看法是不会。理由是：

1. 在屋价上涨之前，屋价曾停滞不少过5年，就以八打灵的屋价来说，普通排屋在四、五十万令吉之间徘徊了最少5年，如今涨至七、八十万令吉，涨幅高达四、五十巴仙。

在过去5年中，建材、地价已上升了一截，再加每年约6%地通货膨胀，建屋的成本恐怕已上涨了四、五十巴仙，故过去两年的屋价涨幅，其实是调整了成本的上升，并不为过。

2. 在购屋者中，一部分是购买屋子作为自己及家人住用的，买进后就不会再卖出；另一部分是买屋作为投资的，这些都是手持多余资金，买得起屋子的投资者，有长期拥有屋子的能力，不会轻易抛售。

地皮涨幅比屋子大

投资者虽然有，但相信巴仙率不高。所以，房屋市场泡沫形成的可能性不大。

但是，另一方面，屋价也不大可能再上一层楼，理由是：

1. 受薪阶级的收入增幅，跟不上屋子的涨幅，买屋与供屋，已非中等收入受薪人士所能负担得起。

2. 租金的上升幅度，跟不上屋价的升幅。投资回酬下降，使买屋子作为投资，已不大合算。

3. 除了收租之外，房屋投资者希望产业增值。但在屋价上升之后，增值的幅度，跟投资额相比，已不具有吸引力。

在真正需要屋子的人买不起屋子，购买屋子作为投资的魅力已递减的情况下，买产业作为投资，已不具吸引力，作为反向投资策略的信徒，窃以为买产业作为投资，此非其时。

在屋价猛涨下，地皮的价格亦猛涨，而且涨幅比屋子更大。

从投资的角度看，地皮的涨幅通常比屋子大，理由是屋子会折旧，而地皮，尤其是永久地契地皮则不会。尤其是地点优良，接近市中心的地皮涨幅更加惊人。

上市产业公司3营运作风

犹记十多年前，吉隆坡黄金三角地带的商用地皮，每方尺售价不过五、六百令吉，如今每方尺2000多令吉仍有买方无卖方。

许多上市产业公司，拥有许多地点优良的地皮，假如你细读这些公司的年报的话，你会发现有些地皮，是在10年前，甚至20年前买下的。

地皮价格倍增

有关公司仍以十多二十多年前的价值入账，实际上，这些地皮的价格，可能已上升数倍，如果以目前的市价估值的话，每股净有形资产价值必然大增。

上市产业公司的营运作风，大致上可以分为三类：

第一类是买进地皮，就积极建屋出售，其盈利主要来自出售屋子。

第二类是买进地皮后，就慢慢的发展，他们的理由是屋价不断上涨，慢慢发展，较后兴建的屋子，由于屋价更高，而地皮成本低，故赚幅会更大。

与其积极发展地皮，倒不如放慢发展，这类公司的盈利，往往不如积极发展地皮的公司，但他们所持有的地皮已大幅度增值，每股净有形资产价值，比股价高一倍一点也不稀奇。

第三类是长期拥有房地产的办公楼、购物中心及工厂等，一方面有稳定的租金收入，一方面可以取得产业增值的利益，在上市公司中，雪兰莪实业和怡保花园是典型的例子，这也是所有产业投资信托公司所采的策略。

宜购二三线优质股

为什么上市产业公司不重估其地皮？

原来有关当局规定，凡是供发展用途的地皮，都不能重新估值后入账，这就是所有上市产业公司的账目中，供发展的地皮，仍以10年前，甚至20年前的价值入账的原因。

在大马股票交易所上市的产业公司，交投活跃及业绩表现标青的公司，其股价已大涨，目前的股价已反映其真实价值。

股价被低估

但第二、三线的产业公司，股价仍在低价区徘徊，以他们所拥有的地皮计算，股价肯定是被严重低估。

这些二、三线公司的股票，不受市场青睐，一方面是他们的业绩表现，乏善可陈；一方面是交投不活跃，投资及投机者不感兴趣，导致股价表现落后于大势。

投资者与其买产业作为投资，倒不如买第二、三线产业股作为投资，更加合算。

当然，在买进之前，投资者必须作严格的筛选，毕竟第二、三线产业股，良莠不齐，并非全部值得投资。

以买地皮的态度买产业股，应可获利。

南洋商报

了解理財四大誤區 小積蓄理出大財富

隨著經濟社會的發展和人們生活水平的提高，“理財”變得很火紅，人人理財，銀行更紛紛成立理財中心。

我們的生活忽然好像更充滿理財資訊，但，大家對于理財卻似懂非懂。

到底什么是理財？要如何把這些普及的理財知識加以運用，提高自己的理財技能？

我們可以從了解理財四大誤區開始著手。

誤區一
以為理財是新鮮事

理財一詞並不是一個新名詞，中國歷史里，最早可以追溯到春秋戰國時期，在西漢時期逐步完善。

　至于西方歷史，隨著巴比倫考古研究的發現高潮迭起，人們發現巴比倫的財富並不是從天而降。

　現代理財，一般認為起源于20世紀美國的保險業。1969年，在美國芝加哥的酒店裏，一群專業人士，發現每個專業領域都有各自的理財顧問，但卻少了對各個金融領域全面熟悉的理財顧問。理財服務就這樣應運而生。

　理財的範疇，不只是投資和保險。是根據生命週期理論、個人和家庭財務狀況、和非財務狀況，運用科學的方法和程序制定切合實際的，可以操作的理財規劃。

　理財規劃的目的，最終將實現個人和家庭財務安全和財務自由。

　簡單來說，理財就是合理的利用理財工具和理財知識，進行不同理財規劃，完成既定的理財目標，實現最終的人生幸福。

　理財的工具主要有儲蓄、保險、股票、基金、外匯、黃金、收藏品和投資信託等。

　理財的知識包括財務、會計、經濟、投資、金融、稅收和法律。

　理財有兩個主要目標，一個是財務安全，一個是財務自由，財務安全是基礎，財務自由是終點。

　從另一個角度講，理財有兩個方向，一個是進攻，一個是防守。

誤區二
理財就只是賺錢買房？

目前，很多人對理財的概念有嚴重的誤區，他們認為理財就是賺錢、買股票、買房地產。

　但其實，這些只是理財的一部分，理財更重要的概念就是，遇到困難時的保障。

　例如，遇到困難時，能夠透過保險，少花錢甚至不花錢。另外，就是以稅收和法律工具，合理分配資產。

　理財的內容也包括現金規劃、消費支出規劃、教育規劃、風險管理和保險規劃、稅務籌劃、投資規劃、退休養老金規劃和財產分配規劃等。

　理財是個漫長的學習過程，必須耐心學習。

誤區三
沒錢怎麼理也沒用

很多人認為，自己沒錢，再怎么理財也沒用。

　還有很多時候，隨便說說，大家都覺得理財很簡單，但到了真正理財時，就感覺力不從心。

　不過，現在理財不會很浪費力氣，因為許多銀行都有理財服務中心，只要到這些地方坐坐，肯定可以獲得相關服務。

　同時，不要小看小小的積累。時間和複利是讓您小小財富增至令人咂舌數字的關鍵。

　透過基金定投，每個月固定小額支出，一段時間加上複利效果，儲蓄肯定會有所增加。

　當然基金定投需要耐心，短期內不會看到很明顯的效果。

　專家指出，2007年基金市場火爆的時候，人們早上排隊購買基金，很多人因那時購買的高位基金至今還是套牢。如果投資者選擇積極方式，逢低買入基金，逢高賣出基金，通過幾年不斷循環攤薄成本彌補損失，現在可以解套獲利。

　專家還說，如果您是現實中耐住寂寞又是積極爭取獲利機會，您就有望成為投資基金中的贏家。

誤區四
銀行產品可隨意支配？

一些銀行理財產品，期限分成幾天、十多天、二十多天、一個月、三個月、半年、一年等，但許多人認為存理財產品可以隨意支配，這是錯誤的想法。

　購買這類理財產品只能是等待當期理財產品結束，才能自由支配資金，否則可能會損失掉手續費等投資成本。　　

　如果耐不住這種等待成果的寂寞，不能夠遵守理財約定時間，還是選擇普通銀行存款，可以因需自由支取。

（資料來源：香港商報）