| 单位信托投资好帮手 2008/01/27 沈素蕾 |
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随着政府各项新措施的推动，如国银开放外汇管制条例及公积金局允许会员提款投资信托基金，我国单位信托的市场便注入了新气象。
本期投资专题，将让你对单位信托有更深层的了解。
在未探讨如何投资前，你得先了解什么是单位信托。
单位信托是一种从众多持有相同财务目标之投资者中，汇集资金的投资计划。基金在收取款项后，会发出单位给投资者，即单位持有人。
单位持有人可把投资单位卖回（即赎回）给基金，或买进更多单位。如今，单位信托多被认为是一个供中长期财务规划的好工具。
由于投资范围广阔且多元化，单位信托有分散风险的功能，因此风险要比股票低。
7大关键问题
为了迎合不同风险特点及投资目标的需求，众信托机构和金融服务供应商推出了种类繁多的单位信托，我们如何选择适合自己的产品呢？
大马单位信托经理人联合会（FMUTM）建议，在会见单位信托顾问时，特别是首度尝试此类投资的人士，必须发问以下问题：
（一）这是什么类型的基金？它的投资策略是什么？
了解基金的种类非常重要，因你可从中预测回酬水平。若以资产来分配，单位信托基本上可分为3大类型：
●股票基金（Equity Fund）
－专注投资在股票。
－70％至90％的基金是投资在股市里。
●平衡基金（Balance Fund）
－最多有60％的基金投资在股票，其余则置放在固定收益证券。
●债券基金（Bond Fund）
－主要投资在债券。
－只有少数基金投资在货币市场工具和流动资产。
信托顾问须能够提供基金类型与资产分配的基本资料，招股书内会解释以下事项：
－该基金可能购买的各种证券。
－该基金所专注的证券。
－该基金可能采取的投资宗旨。
（二）该基金的宗旨？
基金的宗旨须符合你的投资目标，若欲在中至长期内取得健全的资金回酬，股票基金是最佳选择。
但若要有适度和稳定的回酬，并有意取得固定的收入，你可选择债券基金。
至于平衡基金，则提供介于上述两种基金之间的平衡回酬。
了解基金的指标，是确保基金目标是否符合长期目标的最佳方法；可探讨的事项包括指标过去5年的走势，以及会影响指标表现的经济因素。
（三）该基金与其基金经理过去的表现记录如何？
可询问：这基金过去3、5和10年的表现？它是否取得比指标高的回酬？
若有指定的表现数据，必须确保该数据是由独立评估机构（如 Lippers 或标准与普尔）所评估。
别忘询问：谁是该基金的资产经理？他们是否在基金成立初期已开始服务？相关的基金管理团队是否常有变动？经常调整管理团队，对基金的长期发展不利。
（四）该基金的主要风险和如何管理其风险？
一般上，股票基金的风险比债券基金高，平衡基金的风险则处于前两者之间。
股票基金的风险包括：
－流通量风险：因市场交易量不充足所造成的买卖风险。
－货币风险：当外汇兑本地货币贬值时，会导致货币亏损风险。
－政治风险：国家政治或司法环境逆转，使外国投资有价值亏损的风险。
债券基金的风险包括：
－通胀风险：回酬受通胀腐蚀的风险。
－利率风险：基金价值随利率调高而减少的风险。
－信贷风险：发行者可能不支付债券偿还金。
至于管理风险，可衡量基金过去在各种市场环境下（如利率调高或减少时）的表现。
（五）在各领域、国家和各种投资方式方面，该基金会有多多元化？
让投资多元化至不同性质的资产，是投资的原则之一，因此，你必须了解该基金多元化的程度。
若是专注某领域的基金，其资产有多集中于一个单一领域？该股票基金是否多元化至区域市场？该基金是否专注于股票增长或小型股票？
相对于类似基金和其指标，它回酬的波动是如何？若它在过去3年的波动比类似基金高，必须查出原因。
（六）服务与管理费？
在首度认购某项基金时，你必须支付首次认购费（initial sales charge），即以基金单位的净资产值（NAV）而定的费用。
这费用可能介于5％至6.5％，大部分会摊消数年，好让投资者可以分期支付这成本。
一般上，债券基金的首度认购费介于1％至1.5％。
关于管理费，是基金管理的年度收费，股票基金多是1.5％至1.75％，债券基金约有0.75％。
投资者必须以预期中的回酬来衡量这些费用，确保这基金是否值得投资。
同时，紧记书面上显示的基金回酬，是已扣除管理费的数额。
（七）如何取得基金的最新表现、策略和市况？
信托顾问应该会提供他们公司所出版的一些报告。
可询问：接获每份文告的期限相隔多久？顾问是否会协助你了解相关文件？
同时，你也得不时关心现有的市况和市场展望，大部分知名的单位信托公司都拥有网站，可向顾问了解你可从网站中获取什么实用的报告和资料。
其他须知
●冷却期
（The“Cooling Off”Period）
－是给予每个单位信托投资者的时间，让他们考虑是否要继续投资该基金；它会在基金说明书上列明。
－一般上，其期限是由“申请日”（单位信托购买日）开始计算的6个月营业日（周末和公共加入除外）。
－若投资者选择在这期间退出，其款项包括所有费用将获的悉数归还。
－这项权利只是一次过给予首次投资单位信托管理公司的投资者。
●单一价格制度
（Single Pricing Regime）
－2007年7月1日正式推行，单位持有人以单一价格，即每单位的净资产值来买卖单位信托。
－报章只列出各单位信托的每单位的净资产值，其他收费率则只在招股书中说明，投资者因此能通过交易结算单知道准确的收费率。
●回教单位信托
－符合回教投资教义的单位信托基金。
－不允许投资在博采、保险、售卖酒精和非清真肉类，以及从利息取得盈利的公司。
●可参考网站
－大马单位信托经理人联合会
http://www.fmutm.org.my
－大马投资者（Malaysian Investor）
http://www.min.com.my
买全球基金投资海外
自国家银行在2005年4月1日开放外汇管制条例后，本地信托市场便开始出现不少全球基金（global fund）。
本地投资者也因此有机会透过全球基金，投资外国证券。
提公积金投资
2006年11月，雇员公积金局（EPF）推出公积金投资计划（EPF Investment Scheme），允许会员将部分存款投资在指定单位信托经理（获财政部批准）所管理的单位信托基金内。
在原定的条例内，退休户口（即第一户口）有超过5万令吉存款的会员，可提出高达20％的存款来投资在信托基金；每3个月可投资一次，条件是该户口的余额必须至少有5万令吉。
例如：
第一户口存款：7万令吉
必须保留的余额：5万令吉
多出的存款：2万令吉
可用于投资信托基金的最高款额：4千令吉（2万令吉的20％）
但该局去年决定放宽这条例，即在今年2月开始，只要第一户口余额有超过1万令吉，会员便可提出20％的存款来做此类投资。
提款程序
第一步
从公积金局领取批准投资数额文告（Penyata Yang Boleh Dilaburkan）
第二步
填妥以下表格：
－KWSF 9F（AHL）表格（可从公积金局领取）
－单位信托基金的申请表格（Appliation Form）与签署样本卡（Specimen Signature Card）
－宣言书（Declaration Letter）
第三步
呈交有关表格和两张身份证副本予单位信托公司
然而，在以下情况，会员的申请就会被拒绝：
·申请的提款超过公积金投资计划指定的款额。
·最新申请的日期，比前度申请少过3个月。
·超过一项申请，即呈交多过一项的申请予信托公司。
欲赎回投资基金的人士，则可将填妥的“赎回表格”（Repurchase Form）交易单位信托公司，后者会将所有赎回的款额直接交给公积金局，再转入投资者的公积
南洋商报
