一只香甜的馅饼(PIE)

• 
  台湾广宇拥有大马广宇51.44%股权。

PIE就是西式馅饼，多数以肉或果肉为馅烘烤而成，如肉馅饼(meat pie)或苹果馅饼(Apple Pie)。有时我们就索性叫馅饼为“派”，我们也常用as good as pie(好极了)来形容“美事”或“妙事”。

我居住的地区，有一间非常经典的英式茶屋(tea house)，下午三、四点，到该茶屋去喝英国早餐茶，吃一只苹果派，是我退休生活中的一项享受。

每次吃苹果派时，我就会自然而然的想到上市公司PIE，并且在脑中温习了PIE的资料——每股净利多少、派息若干之类。

我持有这家公司一点微不足道的股份，作为长期投资，由于派息丰厚及稳定，即使在经济不景时亦没减低，对于我这个退休人来说，PIE真的是一只香甜的馅饼，所以也没想过要卖掉。

PIE就是广宇工业有限公司(PIE Industrial Bhd)简称，是台湾一家上市公司的子公司。

PIE就是母公司Pan-International Electronics的简称，是一家国际公司，子公司分布在台湾、中国、马来西亚、泰国、越南和美国，产品服务范围涵盖车业、通讯、电脑、消费、工业及 保健业，所提供的产品包括：⑴电线(特殊用途)及联接器；⑵电线组件及组合；⑶电路版；⑷电路版组件及组合；⑸整体系统组合。

列亚洲50杰出公司

台湾广宇其实是鸿海精密工业股份有限公司，也就是富士康科技集团(Foxconn)的成员。这个集团是世界最大的合约制造服务商，曾在2007年被福布斯(Forbes)选为亚洲50间最杰出公司之一。

台湾广宇拥有大马广宇51.44%股权。

马广宇的资本为6400万令吉，过去5年的每股净利如下：

该公司派发丰厚的股息之后，仍拥有大量现金。该公司在去年12月30日时，手头持有的现金高达1亿351万令吉，在扣除2500万令吉的短期负债后，净现金高达8303万令吉，每股拥有现金1令吉30仙。

该公司的2011年年报尚未出炉，不过，在2010年年报中，该公司董事主席说：“本集团在2010年买进两间工厂作扩展业务用途，预料新工厂将在2012年作出盈利贡献。”

据悉，扩展计划总投资额高达5000万令吉。

该公司在2月24日发表的去年第4季季报中说：“本集团在未来的季度中，无论是营业量或盈利，都将持续增长。”

该公司去年第四季每股净利高达24.74仙，比第三季的13.82仙增加80%。难怪业绩出炉后，股价持续攀升，可见市场看好其前景。

冷眼/南洋商报

大选未兴股市波澜

当大选的跫音越来越近的时候，大选是否会影响股市，已成为股市的热门课题。

我的看法是“不会”，即使有影响也只是暂时性及轻微的，而且只有少数与政策有关的个别股项，例如赌博股可能受到冲击。

既然影响只是暂时性及局部性的，则对长期及严肃的基本面投资者来说，大选影响股市与否，根本就不重要，也不会以此作为应否买进的考量因素。

关注多属投机者

特别关注大选是否影响股市的课题，多数是投机及短期操作者（Day Frader）。

受外围及国内影响

真正影响股市大势的，是世界及本国经济的兴衰，以及个别上市公司的业绩表现。

股市中人的情绪和人为的操纵，只会对股市及个别股项的起落，产生短期冲击作用。

在民主国家中，政权的更迭，对股市的影响，并不像一般人想像的那么大。

日本、泰国、菲律宾和台湾更换政府，并没有使该国股市一蹶不振，因为人民的思想已更成熟，不会接受过于激烈的政策改变，国家经济，尤其是工商百业，通常不会受到伤害。

谁执政都不敢背弃民心

在民主政治国家中，选民以选票选择政府，任何政府在上台后，如果作出有损国民利益的政策，下一届准会垮台。

两线制渐成形

每一个上台的政党，都希望继续执政，所以，无论谁上台，都只有致力做得更好，以争取民心，不会也不敢去做违反国家和人民利益的事，以免在下一届大选中被人民唾弃。

教育水准的提高，科技的进步，使资讯的传播更快更广，新的一代已摆脱了殖民地时代的奴性态度。

这种种因素，把我国选民熬炼得更成熟，更有深度，也更有勇气争取及维护本身的权益。

换句话说，我国的政治已趋于成熟，选民不再那么容易被蒙蔽和愚弄，两线制已在形成中，今后无论是哪个阵营执政，都不可能像过去那样，为所欲为。

不肯定性是大忌

所以，大选之后，施政将不会有重大的改变，不肯定性（Uncertainty）是股市的大忌，因为不肯定性将使投资者失去安全感，没有安全感，会导致情绪化的抛售，导致股市崩溃。

大选之后，无论谁上台，首重维持国家的稳定，这将消除了股市的“不肯定性”因素，在这种情形之下，即使还有一小部分人悲观抛售，亦将不成气候。

所以，我预料大选对股市来说，将是波澜不兴（Non-Event）。

勿信政党概念股炒高

其实，从民联在多州的执政，政策并无多大变动，大家都知道，即使民联执掌中央，也不会有变动，大家所担心的不是政策的突变，而是大选后可能会引发暴力事件。我认为这是过虑。

现在的选民已更有智慧，不会接受暴力，任何人企图以暴力夺权，必然会被全民唾弃，始作俑者将永无翻身之日，这是任何政党都不敢冒的大不韪。

其次，反对党也吸取了5·13事件的教训，不敢轻易煽动人民。

期待平静的大选

据我所知，反对党在3·08中取得了出乎他们意料之外的成功，中选议员马上训令支持者解散，不准游行，这是很理智及负责任的做法，预料来届大选亦将如此。

一个井井有条，平静无事的大选，是各族人民的共同愿望－我如此相信。

正如前财长敦达因所说的，巫统概念已不存在，即使还有影子，也不受信任。

这类靠政治力量生存的公共公司，表现一塌糊涂，股民早已弃之如蔽屐，现在再想借炒作此类没有业绩表现的政治股以牟利，可能导致股民乘高将股票抛给所谓“作庄”的人，他们可能成为垃圾桶。

没有人敢冒这样的风险，所以，散户最好不要相信政党概念股将被炒高的传言。

国内经济乏善可陈

真正影响股市大势的，不是大选，而是国际和本国经济兴衰，以及个别公司的盈利表现。

国际上，美国肯定已摆脱困境，欧洲债务危机方面，在欧盟财长批准第二轮援助希腊，以及希腊主权债郑持有人接受折接换新债券及延长债券摊还期限之后，基本上已解除了短期危机。

欧洲债务，非始于一日，也不可能在短期内解决，也永远无法彻底解决。

其实，也没有这个必要，只要希腊等国做到一方面缩衣节食，另一方面开拓生财之道（希腊不是想卖 岛筹款还债吗？），以达到收支平衡，不会发生倒债（Default），就已是天下太平，股市就会恢复兴旺，就好像美国道琼斯指示已回到1万3000点以上 一样，欧洲股市必然咸鱼翻生。

国内经济，乏善可陈，但并没有衰退迹象，只要原产品价格高企不落，大马就不可能萧条。

买股票须符3条件

能够预测的市场，不是股市，而是别的市场，股市是不能预测的，散户与其去猜测股市动向，尤其是短期的动向，（短期比长期更难预测），倒不如脚踏实地，根据基本面进行投资。

不要忘记买股票就是买企业的股份，成败在很大程度上决定于企业盈利表现。

只要你所买的股票符合三个条件：

一：本益比低（表示买价低廉）、二：股息高过定存利息，三：有成长潜能（赚钱一年比一年多）。长期持有，就不大可能亏本。

记住，你所买的股票，若股价大跌，而你不敢加码买进，就不要买进，这表示你买错了，或是了解不够，两者都是投资的致命伤。（一般声明：举例只是方便说明，并非推荐购买，本人可能拥有或未拥有有关股票。）

冷眼 股市基本面大师/南洋商报

以种植业分析新兴栈

新兴栈（SHChan，4316，主板消费产品股）在脱售了其饲料及鸡业之后，现在唯一的业务，是种植油棕，名正言顺，理应转为种植股。投资者亦应从种植股的角度而不是从消费股的角度评估其价值。

于1974年上市的新兴栈，在饲料和鸡业奋斗了38年，历尽艰辛，最后还是不得不打退堂鼓。股神巴菲特说：做事业，最怕入错行，进入一个没有前途的行业，无论经营者多么精明，多么努力，最后还是要落荒而逃，新兴栈就是一个很好的例子。

该公司以2450万令吉，脱售从事饲料及鸡业的子公司，此项交易，已于去年11月30日完成，该公司从此挥别老本行的饲料及鸡业，重新出发，专攻油棕种植业。

在过去，也曾有饲料公司在交易所上市，后来都一个又一个的消失，可见此行难做，难怪硕果仅存的新兴栈现在也不敢恋栈。

果断明智决定

对股票投资者来说，这是很好的反面教材：买股票，一定要选择有潜能的行业，如果你所选的股票，是属于没落或竞争过于激烈的行业，而入行障碍（ENTRANCE BARRIER）又很低的话，无论你持守多久，都不可能赚钱。

新兴栈抛弃饲料业，转攻具有潜能及较为稳定的油棕种植业，是个果断、明智的决定。

方向正确，今后稳步向前，路会越走越宽。

只要对该公司稍为注意，投资者一定会发现，该公司由2007年起，每年的年报，从封面到内页，都有不少油棕的彩色图片。

可见该公司之转型，非始于今日。

进军时机准确

该公司进军油棕业的时机，可谓拿捏得非常准确。当该公司在2007年买进砂拉越一家油棕公司的51%股权时，原棕油价格正处于低潮，每公吨售价在1600至1800令吉之间，油棕园的价值，一向跟油价共浮沉。

当时棕油价格低沉，油棕公司盈利不高，故油棕园价格亦偏低。该公司在那时低价买进油棕园，可谓眼光独到。现在棕油价格挺秀，油棕公司盈利丰厚，油棕园奇货可居，价格飞涨。该公司在2007年所买进的油棕园，现在已增值数倍，成为该公司的最宝贵资产。

该公司在过去数年中，陆续增购油棕公司股权，现在已拥有2万7846英亩（11,268.85公顷）的种植地，都是在砂拉越，位于距离明都鲁约170公里的柏拉加（BELAGA）镇。

在2万7846英亩中，有1万1406英亩已种植，其馀1万6440英亩为尚未种植的空地及基本设施（如道路、沟渠、员工宿舍及苗床等）。

在已种植的1万1406英亩中，成熟油棕占9499英亩，未成熟油棕占1908英亩。

从事油棕种植，最棘手的问题是缺乏土地，目前由于油棕业盈利丰厚，种植界对可种油棕的土地，虎视眈眈，导致地价飞涨。新兴栈拥有的1万6440英亩空地，已成为很宝贵的资产，在今后数年，可按步就班发展为新油棕园，不必再为找地伤脑筋，可见该公司董事部有眼光。

根据该公司在去年12月30日时的账目，新兴栈的每股净有形资产为59仙，实际上，假如你以市价重估该公司油棕园的价值的话，每股净有形资产不止倍增。

马化合作社最近以每英亩1万5600令吉，脱售该社在砂拉越的油棕园，并将脱售所得款项，退还给参与该社油棕种植计划的社员，退款在进行中。

假如我们将新兴栈所拥有的1万1406英亩已种植油棕园，每英亩亦估值为1万5600令吉的话。1万1406英亩的价值约1亿8千万令吉。

每股净资产料RM2

据砂拉越油棕种植界说，目前砂农业地每英亩转手价约为5000令吉。为谨慎起见，我们只将新兴栈所拥有的1万6440英亩空地，每英亩估值为3000令吉，则这1万6440英亩农业地约值5000万令吉。

故新兴栈所拥有的油棕园和空地，总价值可达2亿3000万令吉（1亿8000万令吉加5000万令吉）。以新兴栈目前1亿1100多万股（每股面值1令吉）计算，重估后每股净资产可高达2令吉。

以上是从油棕园的市值，窥探新兴栈的每股价值。

但是，对投资者来说，更重要的是以目前每股80仙的股价，买进新兴栈，等于是以多少钱买进1英亩的油棕园及空地呢？

每英亩RM3600v

新兴栈的资本为1亿1100多万股（面值1令吉），以目前80仙的股价买完全部1亿1100多万股，约需9000万令吉，这是你收购该公司100%股权所要付出的代价。

该公司在去年12月30日时，净负债为1000多万令吉（现金减长、短期负债），在全面收购该公司之后，这笔债也由你承担，所以，你收购整家公司的代价约为1亿令吉。

在收购整家公司之后，该公司所拥有的2万7846英亩油棕园及空地就全部属于你的，每英亩的买价为3600令吉左右。 换句话说，你以每股80仙买新兴栈，等于以每英亩3600令吉买该公司的园坵，包括1万1406英亩已种植的油棕。

筹措资金挑战

该公司今后所面对的挑战，是如何筹措资金，将1万6440英亩空地发展为油棕园。

一位在砂拉越大规模种植油棕的朋友受我询问时说：目前在砂拉越种油棕，由开芭栽种到油棕成熟（约3年），每英亩成本约为6000令吉（不包括地价），以此计算，要将1万6440英亩空地发展为油棕园，需投资约1亿令吉。

该公司当然可以通过银行融资及公司本身的盈利来支付，但作为上市公司，最方便的方法是通过股市筹资，我不排除该公司发附加股的可能性。

在完成发展空地之后，新兴栈将蜕变为一只中型种植股，规模类似捷博（Cepat）。至于盈利，则胥视棕果产量及原棕油价格而定，无异于其他种植股。

冷眼 股市基本面大师/南洋商

煮熟的青蛙

• 

迩来股市投机气氛越来越浓厚，一向没人问津的仙股，被轮流炒高，散户们应接不暇，又特别兴奋。他们也很矛盾：跃跃欲试想参与，却又怕偷鸡不着蚀把米；不参与吗，又怕错过赚钱机会，导致大部分人都没了主意，不知道该如何是好。

平心而论，在低价股中，也有一些有价值的股票，只是良莠不分，整批或整组的长期被市场忽略，股 价长期不振，最近仙股的暴升，一方面是有价值的仙股突然被投资者发现其价值被低估，进行吸购，股价调整至较为合理的水平，另一方面，也是一些“有心人”藉 着这一阵风，将一些垃圾仙股炒高，以谋取暴利，最后吃亏的，必然是无知的散户。

牛市逐步成型

所以，假如你真的想淌这一浑水的话，一方面要睁大眼睛，看清楚这些仙股的价值及实情，另一方面，也要作好愿赌服输的心理准备。千万不要让投机股市影响你的工作，尤其不可使你的家庭受到干扰。

“债灾”报道渐少

投机风气炽盛，股市价量齐升，说明了散户已重回股市。任何一个股市，如果没有散户的参与，不可 能形成牛市。大马散户终于放弃了在场外观望的态度，有点不顾一切的跳进股海，这是牛市逐步成型的象征，龙年到底是大牛还是小牛市，还要其他因素的配合，而 这个牛市对散户是福是祸，就很难说了。

大家不晓得有没有发现，近月来报章对美国经济和欧洲“债灾”的报道越来越少了，这是好现象。我曾在报馆工作30年，对报人的选稿习惯了如指掌，我们通常是报忧不报喜，坏消息总是以大标题刊出，好消息则以二台标题见报。

其实，这也是迎合读者偏爱“灾”闻的心理，而这样处理新闻的。

所以，“没消息就是好消息”是很有道理的。现在欧美经济“灾”闻数量大减，象征着欧美经济已逐渐走出“灾”区，即使还有续闻，亦不足以引起群众的恐慌，对股市来说，这是好现象。

“不忘基本面”3问

在“灾”闻泛滥期间，低价股要卖的都卖光了，剩下的是不愿贱价脱售的严肃长期投资者，仙股下跌空间有限，在这种情况下，只要有人带头，推高3几只股票，就可以触发股市较全面窜升的现象，目前的投机，就是在这种情况下引爆的。

在这种情况之下，散户该怎么做？

我的主张是：无论是投资或投机（我反对投机），都要念念不忘基本面，这样可以减低风险。

所谓“不忘基本面”，是在买进时要3问：

股票本益比过高勿买

1问：此股的本益比是多少？不要买本益比过高的股票，对于没有本益比的股票，除非你肯定有关公司能反亏为盈，否则，最好不要沾手。

2问：此股派多少股息？如果有盈利而没派息，可能是有关公司需要保留资金，以扩展业务，这是成长股的象征，也可以考虑买进，但本益比必须偏低。对没有本益比（表示公司亏蚀）、本益比奇高，而周息率又奇低或没股息的股票，最好不要买进，以免资金被长期套牢。

现金流低公司易陷困

3问：此股债务是否奇高而现金流又奇低？如果有这种现象的话，最好不要买进，因为这种公司最易陷困。股票投资，即使买进价格略高，只要公司盈利持续上升，股价必然从之，你还有机会回本，甚至有钱赚。

最怕的就是公司“烂”了，所谓“烂”了就是公司破产了，玩完了，那就永远无法回去了。债高而又没有现金流的公司，最易“烂”，避之则吉。

注入新业务公司 成功巴仙率很低

还有，要提醒大家的是对被注入新业务的上市公司，不要有太高的期望。过去的经验显示：注入新业务的公司，成功的巴仙率很低。

在商场中，没有免费午餐这回事。没有人会无端端的让别人分享他的“肥水”。所以，每一宗有利可图的业务，都是在被大量灌水之后才注入上市公司的，企业家在做任何一件事时，都以本身的利益为出发点，他不可能贱价脱售好的业务，以施舍盈利给小股东。

所以，上市公司所取得的新业务，即使有利可图，也是付出了高昂的代价，利润微不足道。如果期望太高的话，你最后必然大失所望。

从次贷风暴引爆的金融海啸现在已进入第五年，风暴的最低点是2009年第一季，从那时起，无论 是美国或大马股市，都是以大涨小回头的形势上升，无论是股市或个别股项都是如此。在复苏初期，我曾写过一篇《不动如山两年》，主张大家低价买进好股后就不 要轻易出售，以赚取最大的回酬。3年来的股市动向证明我当年的看法是正确的。

蓝筹股“本大利小”

经过了数年的挺升，我认为蓝筹股的价值已反映在其股价上，从本益比可以看出股价已不便宜。没有人会知道还有多少上升的余地。但是，现在买进，你是在做“本大利小”的投资了，恐怕不是明智之举。

散户现在活跃投入股市，以第二、三线为战场，这种战略是正确的。但是，第二、三线股良莠不齐，其中不少垃圾存在，如果选择错误，仍可能踏到地雷。

所以，如果你要买进第二、三线股票的话，一定要有沙里淘金的本领，而“3问”就是沙里淘金的最好标准。

优质股被低估

现在，许多第二、三线优质股价值被严重低估，买进作为投资，风险不高，回酬可观，应是明智之举。

但要特别提醒，当第二、三线被炒高，价值被高估时，恐怕牛市就近尾声了。

无论在牛市或熊市，都念念不忘基本面，以基本面作为进退的准则，就不会错到哪里去。

千万不要做锅里的青蛙，将锅注满了冷水，将青蛙放在水中，青蛙会在水中快乐地游来游去，你下面生火，慢慢的煑水，水温慢慢上升，青蛙会麻木不仁，失去警觉，到他发现时，已被煮熟了。

要提高警惕，不要做被煮熟的青蛙哟！

冷眼/南洋商报

典型的第二线优质股

本专栏曾刊出一篇《如何发掘第二线优质股》，笔者认为今年的赚钱机会是在第二线优质股，笔者也列出了第二线优质股应具备的五个条件：

①合理的盈利表现
②合理的股息
③现金流量平稳
④本益比低(8倍以下)
⑤有成长潜能

有些读者认为要找符合此五条件的第二线优质股，难度颇高，不易做到。

2物流股被忽略

难度是有，却不是不可能做到，只要大家勤力探索，就不难找到机会。

本报昨日(3月16日)就为读者提供了宝贵的线索。

本报《财经》版刊出的一篇《小型物流股有看头》，对少为人留意的物流业，作了相当深入的报道，文中所提到的两只物流股世纪通运(Century)和货运管理(Freight)，就是符合五条件的典型第二线优质股。

本益比偏低

物流业是指从事海陆空货运、报关及货仓业务的公司，有别于客运的航空公司。

该篇报道引述拉昔胡申的一份研究报告，再电访该研究机构分析师黄敬云和研究主管林志成，对物流业前景作有深度的分析，他们都看好物流业。

同时，他们也点出两只小型物流股世纪通运(Century)和货运管理(Freight)，认为两股均被市场忽略，价值被低估，而前景展望正面，故给予“超越大势”的评估。

以目前的股价计算，世纪通运和货运管理的本益比分别为4.71倍和5.53倍(请查阅本报股票表)，跟其他贸易∕服务股的相比，两股之本益比均属偏低。

泛亚属优质股

其实，除了上述两只股项之外，另一只小型物流股泛亚综合物流(TASCO)，本益比只有5.46倍，而业绩表现亦不在上述两公司之下。

世纪通运、货运管理和泛亚的周息率(股息回酬)分别为6.74%、5.59%和6.82%，可谓不俗。

于2007年上市的泛亚，全名为Tran-Asia Shipping Corporation Bhd.(TASCO是缩写)。

母公司为日本物流业跨国公司日本邮船株式会社(NYK，即Nippon Yusen Kabushiki Kaisha)，日邮在东京、大阪和名古屋股票交易所挂牌，在Forbes的全球500最大公司中，排名468 (2010)，提供全球性的海陆空货运、报关及货仓服务，在全球雇用5万名员工。泛亚是该株式会社在大马的子公司，持有60.59%股权。

泛亚在大马提供海陆空货运、报关及货仓全面服务，跟日邮的全球营运网合作，囊括了大马日资公司的大部分货运生意。该公司在大马拥有30家分行，雇用1000名员工。

 

冷眼 股市基本面大师/南洋商报

如何发掘第二线优质股

• 
  有一些公司，经过重组及瘦身后会像火中凤凰般，成为优质股，马建屋就是一个典型例子。

我在《格林尼和金锋大股东廉价私有化上市公司》（1月30日）一文中，最后一句为“机会是在第二线优质股”。

这句话，引起了不少读者的兴趣，不断的有人问：

⑴为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股？

⑵“第二线优质股”是指那些股票？（要符合什么条件才有资格称为“第二线优质股”？）

⑶怎样找出有潜能的第二线优质股？

⑷散户应采取怎样的投资策略？

现在让我逐项回答上述问题：

答案一：为什么我认为今年的赚钱机会是在第二线优质股？

金融海啸重伤 散户却步股市

次贷风暴所触发的金融海啸重伤散户，使散户却步股市。在过去三年中，在股市积极投资的都是投资机构，他们所买的都是活跃的蓝筹股，导致蓝筹股持续上升，至今高企不下。

对于第二、三线股票，一来是由于交投不活跃，票量不多，而素质又良莠不齐，投资机构不感兴趣，导致股价长期不振，形成了蓝筹股与第二三线股股价各走极端的怪现象。

在长期被投资大众冷落的情况下，导致许多第二线优质股价值严重被低估。

大家只要仔细阅读报章的股市行情表，就不难发现，蓝筹股的本益比，许多已在15倍以上，而许多优质第二线股票，本益比在5倍以下的，比比皆是。两者形成了强烈的对照。第二线优质股何以无人问津？我想原因有二：

⑴是不了解。大马投资者认真研究上市公司的人数，出奇的少，大部分人都没兴趣做功课，导致大部分人不了解上市公司的价值。

⑵大多数人只感兴趣投机，以赚取快钱，对于长期投资，兴趣索然。许多第二线优质股都不是热门股，股价波动不大，难以引起投机者的兴趣。

股票投资，假如你是一名“跟随者”，跟在别人后面，大家买什么你也跟着买什么，那么，你只能赚到大家所能赚到的钱，你的投资成绩，不可能比别人更特出。

如果你想你的投资成绩超越一般人的话，那么，你就一定要跟别人有不同的想法，必须做别人不想做，不要做的事，这样，你才有可能赚到一般人所无法赚到的钱。

这就是“反向”的真义。

就以目前股市的情况来说，我认为，大部分蓝筹股价值已反映在股价上，上升的幅度以回酬巴仙率计算，肯定不如价值被严重低估的第二线优质股。

答案二：第二线优质股是指那些股票？

“优质股”须具备条件

第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票，才配称为“优质股”。

⒈要有合理的盈利表现，而且在可以预见的将来，其盈利趋势可以持续。

⒉派发合理的股息。

⒊现金流量平稳，不会出现货物滞销，导致周转不灵。

⒋预期本益比在8倍以下，越低越好。（以本财务年，不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比）。

⒌盈利有成长潜能。

要具备以上五个条件中的最少三个，才有资格称为优质股，成为我们考虑投资的对象。

答案三：走样发掘第二线优质股？从何下手呢？

研究报章找“灵感”

最方便的方法，是找一份《南洋商报》的“股汇”版，从“本益比”栏中找“灵感”。你可以将本益比8倍以下的股只写在一张纸上，作为研究的对象。

但要特别注意，报章用以计算本益比的，是上一个财务年的每股净利，而且是全年的数目。

现在的商业社会，竞争白热化，上市公司的盈利在一年中可以有很大的变化，所以，不要完全以一年前的资料作为选股标准，而是要跟进每季的业绩，以确保你是根据最新的资料，而不是根据一年前的资料作出投资决定。

有一些公司，曾有一个时期陷入困境，但经过重组及瘦身后，会像火中凤凰般，成为优质股。马建屋就是一个典型的例子。

读完公司文告

该公司在九十年代曾是蓝筹股，金融风暴之后，曾有一段很长的时间陷困，直到两年前，大力扩展借钱给公务员的业务，才脱胎换骨，以黑马的姿态出现，成为表现极为特出的优质股。

那些只记得该公司困境的投资者，忽略了该公司翻身的最新进展，都错过了低价买进该公司股票的良机。

有意“寻宝”的投资者，最好养成每天读完公司文告的习惯，这样，才有可能跟上上市公司的最新进展，抓住新的投资机会，取得卓越的回酬。

随手举一个例子，太平洋与东方保险公司（P&O），是2001至2008年的8年中， 有7年蒙受亏蚀，这个印象深植投资者脑中，所以，一提到太平洋与东方保险，投资者的第一个反应就是该股不是好股，实际上该公司由2009年起就恢复盈利， 而且逐年上升，去年已每股净赚20.18仙。

仔细看季报

再仔细看该公司的季报，该公司去年第三季每股净赚6.58仙；第四季赚5.95仙，比第一及第二季的3.96仙和3.68仙有显著的增长。

如果本财务年能够重复第三及第四季的业绩的话，到2012年9月财务年，就有可能每股净赚25仙，以目前1令吉的股价，预期本益比不过4倍，跟其他金融股相比，此预期本益比显然偏低。

太平洋与东方保险之所以能改善业绩，相信跟国家银行实施的风险管理新架构有关 （RBCCapilalFramework，有兴趣的可以进入Google找到此份超过100页的文件，了解详情）。在这新架构下，保险（尤其是杂险）的 经营环境改善了，今后保险公司的盈利可望更平稳。

将在2月底出炉的该公司本财务年首季的业绩，将是该公司能否持续去年最后两季业绩的重要资讯，有意购买该公司的投资者应注意跟进。

另一个典型的例子是供应汽车配给国产车的EP制造（EPMB）。

这家历史颇悠久的公司，给大家的印象是业绩平平，却很少人注意到在过去三年中，该公司的业绩有显著的改善，每股净利由2009年的4.51仙，到2010年的15.90仙，到2011年9月的三季已赚了18.58仙。

如果该公司到去年12月的第四季能保持第三季6.20仙的盈利的话，即将在本月底公布的去年全年每股净利可能达到25仙，以目前1令吉的股价，预期本益比也是4倍。

该公司五年来的股价除了去年5月一度突破1令吉的票面价值之外，从未超过1令吉，实在令人费解。

注意低调公司

由于大部分股友只热衷于热门股，对于低调公司视若无睹。一些低调公司，实际上是很结实的，例如建筑股中有一家叫高胜（KEN）的，以9586万的资本，手头拥有7108万的现金，每股现金74仙，完全没有负债。

去年每股净赚20仙，今年首三季已赚了17.79仙，全年业绩将在本月底出炉，预料每股净利将超过20仙，难怪该公司持续不断的回购该公司的股票，到1月17日时已买进了6,046,700股。（资料均取自公司文告）。

只要养成天天读公司文告的习惯，要发现有潜能的股票，并非难事。

假如你想在股市长期生存，就非勤做功课不可。勤于阅读年报、季报及公司文告，是挖掘有潜能股票最佳途径。

答案四：散户应采取怎样的投资策略？

赚钱要靠自己做功课

①买进时就准备进行长期投资。

生意是要时间去经营，才有可能把钱赚到手的。你必须给时间让公司的管理层替你赚钱。

生意是要按部就班去进行才能创富。

创富不可能一蹴而就，细水长流胜过一次过的暴利。

②买进股票后要贴身跟进公司的业绩进展，如果公司无法达到你预期的盈利，而又没有充足及合理的理由，就应立刻退股——把股票卖掉。

③所有的投资决定，都要根据基本面作出。

基本面必须有事实与数字支撑，不可存有幻想，更不可有偏见。

临渊羡鱼，不如退而结网。

记住，赚钱是非常个人的事，别人很难替你作主。

分享锦集/南洋商报

投资原则——男人篇

• 

对很多男人来说，钱和女人，即使不是他们生活中最大的追求目标的话，也是非常重要的两个目标。我们都是凡夫俗子，都会渴望得到一份异性的关爱与呵护，但是并不是每一个女人都适合男人投资。
只是在我看来，至少从投资的角度来说，如果你懂得如何挑选女人的话，对你提高投资收益率也会有所帮助，能帮你赚更多的钱。
下面几点就是我觉得男人投资与挑选女人有相同之处的地方。

不要只追求最漂亮的女人
如果把股票比作女人的话，那证券市场上的大美女是极稀缺的，和我们在现实世界中一样。
很有可能有半数的股票，从整体上说不会给投资者带来回报，其余能给投资者带来回报的股票，则更多的是像邻家的女孩，有不错的收益和可爱的地方，但绝对不会让你魂牵梦萦。
毕竟，它是人的天性。
一方面总是认为自己会碰到大美女；另一方面，却对比较普通的收益并不太珍惜，总是不断的去寻找大美女，结果连普通收益也得不到！别为一棵树，放弃一片森林！
而且你不能看见哪个女孩子长得漂亮就居心叵测，试图对她动手动脚。你需要具备一个内涵男人应有的素养：冷静、理智和良好的自制力。
同样，投资股票亦需要专一、理性、牢牢把握投资方向，用娶妻的态度来投资方能获得持久的收益。
好的股票如世间风情万种的女人，需要每一个人用智慧，用心灵去仔细发现、体会、选择。

适合的女人能造就你的一生
稳定的家庭是男人生活的保障，男人要拥有和谐的家庭。
男人靠征服世界来征服女人，男人要想得到好女人的青睐需要他们不懈的努力。
萧伯纳说过：“选择一位妻子，正如制定作战的计划一样，只要错误一次，就永远糟了。”
我们都听说过：“每一个成功的男人身后，总有一个伟大的女性。”这句话。
我不清楚实际情况是不是真的是这样，但有一点我可以肯定，如果选对女人的话，你的生活质量、幸福程度会大大的提高。

与之相反，如果选错女人的话，你的生活质量就会大打折扣。
这种情况，在生活中随处可见。
男人对待投资，要像对待情人一样，找到最适合自己的投资方法，就犹如找到自己的爱人，并不是最漂亮的才最适合你，而是只有最适合自己的才是最好的。
如果投资不当的话，未必会让你破产，但你的生活质量却肯定会大打折扣。
所以，就像关注如何选一个适合自己的女人一样，每个人都应认真考虑如何更好地进行投资，因为它会改变你的人生。

女人是为你增添生活的乐趣，而不是麻烦
如果一个女人，需要你时时围着她转，我想，不管她在其他方面多么出色，都不能说是一个很适合的女人。
投资也是这样。投资的目的是为了使你的生活质量得以提高，而不是给你的生活增加压力。
如果你因为担心自己的投资亏钱而整天忧心忡忡、睡不着觉的话，那还是卖掉吧，而不要去管这个投资的前景有多好。
如果因为投资而影响你的生活质量的话，那就有点不值得了——除非你能调整心态，使自己具备足够的心理承受能力。 一些投资者，只要是在交易时间，他们就一步也无法离开他们的电脑，因为他们要看股票行情。

对此我很难理解，投资的魅力就在于它能够帮你赚钱。
如果为了投资而必须把自己锁在电脑前的话，我不知道投资的吸引力又在哪里？
这也是为什么我在股票投资中推崇基本面分析、长期投资的原因之一。
因为这样你就不需要每天盯着股票看，而是可以有更多的时间看书、陪孩子或做其他事情。

一生相守，白头偕老
不要像蜜蜂一样，从一朵小花飞到另外一朵小花来取得长期的投资成功，没有人会把天天频繁的买入卖出行为当作投资，就象没人会把一夜情当作爱情一样。
投资之所以困难，一个很大的原因在于，投资的结果有很多的偶然性在里面。但从长期来说，如果你想赚钱的话，就必须坚持对的方法，而不管在短期里是赚钱还是亏钱。
事实上巴菲特并不是所有的股票都一生持有，但是他的买入是抱着一生持有的态度去投资的，但一旦公司基本面恶化，或者找到更好的投资目标也会卖出。
如同结婚是抱着一生相守的态度才结婚的，可能以后由于情况变化才不得不分开，但你不是为了离婚而结婚的。

最后我还想加一点的是： 对女人越是了解，你就会发现越不了解女人 同样的，对于投资，你懂得越多，你会发现你需要了解的东西越多。但这并不代表在你完全了解之前就什么都不做，因为你永远不可能完全了解。
这时候你所要做的，就是抓住一些最基本的要点，其他的东西就不要强求了。而对你还不了解的东西，那就随着年龄的增长，慢慢地学习和体会吧！ 

罗凤琴 ■南洋商报

|

今生你要嫁给谁？

对一个人而言，绝对优势是有限的，大多数女孩子都没有一个显赫而又慈爱的富爸爸，也没有一个沉鱼落雁的美貌。

与其抱怨自己没有含着金汤匙出生，没有风云际会上演灰姑娘的能力，不如自力更生擦亮眼睛，以便从众生芸芸的现实世界里找到身价比较最合适、相对自己而言最好男人的那一个。
对于女人来说，选择伴侣更如同选“股”。姐妹们，你认为什么样的男人才是好男人呢？
潜力股：比喻实力难测的竞争者或出人意料的优胜者。女人都期望投资到一支潜力股，正是因为自己的平凡和普通。

但是，女人是否应该拿自己的青春赌他的未来呢？这取决于你的投资偏好和风险承受能力。
在婚姻里，如果你有一定的实力而且不愿意承受过多的风险，劝你还是中规中距选绩优股，接受每年的稳定分红和温和上涨。

通常而言，潜力股需要你有超过市场公开信息的内幕信息才能发掘出来，或者，纯粹运气。
如果你对自己的眼光非常自信，而且风险承受力高，也可以赌一赌，因为潜力股最大的优点是它的涨幅有可能让人目瞪口呆，远远在你想象力之外。

绩优股：现成的极品男人，事业如日中天，经济实力雄厚，有豪宅有名车。不说气度非凡，玉树临风，论学识、修养和人品也是常人不能匹敌的，否则不会成功的。

选择一位知识、能力、财富等方面都有升值潜力的，自己的一生就有了依靠，一生的幸福就有了保障。
直接嫁个这样的男人，不但不用费心培养“潜力股”为“绩优股”，还可以规避掉万一看走眼或培养不成变成“垃圾股”的风险。

凤毛麟角要求高
当然，绩优股男人是凤毛麟角，他们对女人的要求会很高，如果你有梦想和野心，并愿意为实现梦想付出努力和智慧，你也一样能钓到那样的金龟婿。
垃圾股：“垃圾股男人”其实很容易辨认——心无大志，浑浑噩噩，当一天和尚撞一天钟，不知道为将来做打算，品质再差点儿的，吃喝嫖赌，薄情寡义。

不过，还有一种“垃圾股”男人，隐藏很深，不容易被发现，他们还非常精通用甜言蜜语蒙蔽女人的双眼。
许多拥有优异条件的女人很明显过度沉浸于小时候所听到的，一个变成蟾蜍的王子因美丽的公主深深一吻而获救的童话故事，而一厢情愿地认为，只要被他们优异的能力一“吻”，自己喜欢的男人便能脱胎换骨。
许多“公主”依然坚信她们的吻有使"蟾蜍"变成"王子"的魔力，而不惜代价愿意去亲吻"蟾蜍"的话，最好保佑奇迹会发生。
不可兑换公司债券：指永远支付一个固定年息的债券，它的面值看起来很高，但是却永远不能兑换。

一般女人恋上已婚的男人获取的是个不可兑换公司债券。你爱他爱到骨髓里，他也对你允诺了一个超值的未来，事实上他压根就不打算兑现，只是愿意每年支付一个固定年息罢了。千万不要招惹已婚男人，哪怕他对你的吸引是山崩地裂的。
所以如果你是一只绩优股，如果你不甘心一辈子大公无私不计付出，那么还是趁早离开这个男人吧，否则你得到的将是一张不可兑换公司债券，这可不是什么公平交易！

成为绩优股 才有抉择权
无论你的恋爱有多么浪漫，最终的你一定要回到现实生活中来。别让一时的浪漫毁了你的婚姻，也破了你的“财”。其实，男女长久相处所维持的关系只有夫妻和朋友，绝对没有“情人”（不包括正常的恋人）。

聪明的女人都应该牢记一条：千万别给已婚男人当情人，因为那样很难有好的结局。聪明的已婚男人也应该记住一条：婚外恋是最让你破财的“投资项目”。
寻找值得一生持有的公司就像找值得托付终身的伴侣一样困难，更难的是，你往往还得警惕他（她）婚后出轨学坏。

其实，无论选潜力股、绩优股、甚至垃圾股，女人先把自己变成绩优股才能有选择权！女人一定要注意尽量保持和增加自己的价值，要不断的进步。容颜可以衰老，但气质内涵品味要提升。因为在男人眼里和心里，你的绝对优势越多，他的收益比值就越高。

望夫成龙得不偿失
我认真地观察我的周围，发现大部分的女人都很信奉“望夫成龙”，更倾向于把自己的精力、才情、金钱用来培养一个男人，让他变得出色，然后反馈自己更优渥的生活，可最后的结果却常常导致生活的不幸。

人生充满了变数和巧合，我们谁也不能保证将来会发生什么事情，投资自己，让自己的智慧、财富、朋友、能力与日俱增，应该比投资男人更可靠吧。
所以，你放弃投资自己就是放弃自己的人生。
投资男人不如投资自己吧！

罗凤琴 /南洋商报

 

如果雷曼兄弟是雷曼姐妹

• 

市场学的研究表明，男人和女人在消费品市场中的购买行为存在明显差异。
男人通常扮演理性的购买者，而女人则往往是感性的购买者。
有趣的是，在投资市场中，男人和女人的角色正好与此相反。
无论你考虑金融危机的哪个方面，后面总会有一个男性。

所以，值得我们深思的一件事是，如果金融界是女性的世界，事情会是什么样子。
《纽约时报》有一篇报道提出了一个有意思的问题：如果不是雷曼兄弟，而是雷曼姐妹，这家华尔街投行还会倒闭吗？如果华尔街不是由男性主导，而是由女性主导，由次贷危机引发的金融风暴还会发生吗？

平均而言，女性基金经理所冒的风险水平要比男性低，她们更容易坚持她们的投资风格，并且最终的结果出现在回报曲线顶部或底部的情况很少。
在市场下挫的时候，女性仍然可能以更大的利润空间胜出。

不受过度自信影响
女性能够，而且应当至少在投资方面与男性做得一样好。女性与男性相比，更不容易受到过度自信的影响，也不会自以为是地认为自己无所不能。
这种过分自信往往表现在：过分相信自己的专业（股票和市场）知识；过分相信自己的判断能力；过分相信自己得到的资讯或消息。

在投资中，大部分投资者都会表现得过分自信，但男人往往比女人表现尤甚，这种自信心并不一定是对股票市场具有更强的把握能力。

在过分自信的时候，投资者往往容易被市场纷杂的各种“消息”所忽悠。
因此，如果华尔街女人当道，这次金融风暴就不可能发生。
相反，在受到了雄性激素刺激的男性投资者的世界里，最为重要的事情是击败某个人；第二重要的，就是对胜利大吹大擂。

考虑企业长期的利益是下一任管理者的问题，而征询别人的意见，是看不起自己。
担心风险是女人气的表现。高杠杆率是好事，因为它能够提高回报但是前提是你面临的是市场的上升行情。

另一种结论相同但属于对女性不够尊重、“政治上非常不正确”的玩笑话是：肯定不会，因为女性根本就不可能创造出那么复杂的金融产品。

女性自律有优势
巴克莱资本和莱德伯里调研公司联合进行的一项新研究发现，女性在股市赚钱的可能性更大，主要原因是，她们不愿意承担很多风险，她们买入后就长期持有。
这项研究表明，女性选择这种交易方式，是因为她们不像男性那样自信——或者说盲目自信。
这项研究总结道，“与男性相比，女性更注重自我控制。”

美国金融学教授对美国3.5万名散户投资者的股票交易账户连续6年的资料进行了研究，得出的结论是：在交易频率方面，男人管理的交易账户，比女人管 理的账户要高45%；由于交易导致的投资收益损失（其实为交易成本），男人账户为每年2.65%，女人账户为每年1.72%，即男人比女人管理的投资账户 年收益率平均低0.93%。
换句话说，她们交易的次数少，赚得多。
很多研究都证明了，投资者频繁交易，致使交易成本升高，进而影响投资收益（体现为收益下降或亏损）。而投资者频繁交易的一个主要原因是过分自信。

平衡投资
与男性相比，女性往往更有定力，财务方面更加注重自我控制，也就是说她们更倾向于运用能够自我控制的策略。她们还更倾向于相信这些策略的效果。”
你不相信？事实确实如此。
这个研究结果与此前的很多发现相一致：女性（在股市上）赚的往往比男性多。2009年的一项学术研究发现，女性投资者的年收益率要高于男性一个百分点。
那么女性在投资上最大的特点又是什么呢？答案挺简单，女性虽不像男性那样甘冒风险，但也不是不想赚钱。所以女性在投资上最普遍的策略就是平衡投资。

46%的受访女性称她们是平衡投资者，每年的投资回报率目标锁定在8%至10%，细水长流，几十年下来老母鸡还在，而鸡窝里的蛋也越下越多。
女人心细，男人也不傻，39%的受访男性也将自己归列为平衡投资者，虽然这一比例要低于41%愿意进行高风险投资的男性比例。

还有什么想不通的吗？为什么由男性统治的华尔街在超过两个世纪的时间里，每过几年就会出现繁荣然后崩溃的情况，就像钟摆一样？
用男女差异来证明一个结论好比用火星来证明金星，反正那两个地方我们都不可能休个长假去亲眼看个明白。
不管怎么样，好好干吧，女性朋友们。继续做投资，你们比男性更擅长此道。

罗凤琴 /南洋商报

美女理财5大致命伤

台湾箸名漫画家朱德庸在论女人时有一句话：女人如果不性感，就要感性；如果没有感性，就要理性；如果没有理性，就要有自知之明；如果连这个都没有，她只有不幸。
你想当什么样的女人，聪明且美丽？柔美而坚韧？集智慧及幽默，自信耀眼而不显骄傲？
我认为做个有智慧的女人才是最明智：有智慧的女人懂得感恩及用心经营生活──爱惜自己、聪明工作、正确理财、为自己计划一个安全美好的未来，让自己活得自信、潇洒。
从现在开始，你就要消除自己对理财的误会，把自己修炼成一个新财女。

1.缺乏专业知识，对自己没信心
不少女性对自己没信心，对理财心存恐惧。由于女性相对“感性”的特质，多数女性对数字、繁杂的基本分析、宏观经济分析没兴趣，而且不认为自己有能力可以做好，总认为投资理财是一件很难很难的事，非能力所及，能不碰最好就不碰。

◎破解盲点：
身为e时代的女性，不但在经济能力上不输男性，在理财上也可迎头赶上。只要肯花些心思，建立在理财上的信心，你会在理财领域上表现得比男性更好。
对于不熟悉及没时间理财的女性朋友，建议你不妨以“定期定额”投资基金入门，让投资专家帮你分忧解劳，定期投资不需刻意选择投资时点，且只要拉长投 资期间，坚持扣款3到5年以上，经历投资循环的多空洗礼后，就能逐渐看出“定期定额”的效益，这样的投资方式最适合刚入门及没时间的女性投资人。

2.没有时间
现代女性撑起职场半片天，上班在职场上冲锋陷阵，下班后是个全能太太、妈妈和管家，这些事做完已有些体力透支，总认为自己没力气再规划投资大计……“有时间赚钱，没时间打理”已成为现代女性通病，究其原因你会发现，忙就是罪魁祸首。

◎破解盲点：
要占尽时间优势，就要积极“变出”时间来，比如利用零碎时间学习理财知识，坐车或等人时都可阅读理财报刊，上网时浏览理财网站等。又比如多采用便利 理财工具，很多金融业务只要开通网上银行就可轻松办理转账、基金买卖、缴纳费用等业务。有效“时间管理”是女性成功理财关键因素。

3.害怕有去无回
在很多女性看来，投资应该等于投机赚钱，无法忍受在投资的过程中有亏损的可能性。
女性投资人相较于男性较为保守，多数人无法承担在投资的过程中遇到市场低潮的状况，此外面对投资有时有较为患得患失，常常是投资下去怀疑是否买对市场，卖了又怕卖错时机……

◎破解盲点：
事实上风险永远伴随着报酬，在投资的过程中，市场的风险其实一直都在，差别在于怎么面对它，建议您应该抱持平常心看待市场变化，其实只要能在相对低 点进场，以定期定额方式慢慢分批承接，掌握低档扣款黄金期，并耐心静待市场翻转，当股市由空翻多，定期定额长期下来的投资效益将逐步显现！

4.我每个月剩不下钱，无财可理
大多数女性都常常会冲动消费，这是导致许多太太们在个人理财上失败的重要原因。尤其是一些年轻的女性，喜欢用信用卡消费，常常疯狂购物，一不小心就成了“月光族”，无财可理成为她们逃避理财的又一个光荣的借口。

◎破解盲点：
如何控制购买欲？首先，在选购东西时，要慎重考虑自己目前是否真的需要这件东西，哪怕它十分优惠；其次，身上不带过多的现金是控制随意花钱的好方法。
如果你有一分薪水不错的工作（那是让你脱离贫困的一切），你就有能力投资。
理财需要持之以恒，适当调整自己的消费习惯，这样完全可以使自己“有财可理，理财有道”。

5.有老公在，我不需要理财
做得好不如嫁得好，有的女性把未来寄托于找个有钱老公，这个观念是潜藏在很多女性心里的致命伤。
而忽视了个人创造、积累财富能力的提高；有的则凡事依赖老公，认为养家是男人天经地义的事情，自己只要管好家就行了。

◎破解盲点：
嫁个好老公，未必能获得幸福，关键还要自己做得好，有“驾驭”好老公的本事。
如果你有幸嫁了个会赚钱的好老公，就更加要帮助他管理好辛辛苦苦赚来的钱，否则很容易“人财”两空。
如果你嫁了个赚钱不多的老公，你必须做三件事：第一，帮助他提高赚钱能力；第二，提高自己的赚钱能力；第三，打理好你们夫妻俩来之不易的财富。
永远不要抱有“老公会养我一辈子”的想法。
事实是残酷的，离婚率正在逐年上升，在万不得已的情况下，假如你的配偶过世或者和你签离婚协议，你准备好照顾自己了吗？
如今女性理财不是选修，而是必修。
理财会让你觉得自由，不必依赖别人，偶尔还可以做做梦，然后把美梦变成真。

 

罗凤琴 /南洋商报

退休儲蓄計劃 5萬人響應存款逾1億

• 政府推出1個大馬退休儲蓄計劃，冀與自雇人士分享公積金局獲利。

雖說退休后沒有工作負擔，無事一身輕，若沒有一定的資本，生活難免承受壓力。 尤其沒有公積金存款的自雇人士，如何存夠一筆退休金是一門學問；沒有固定收入者更是備受挑戰。
若能趁年輕開始儲蓄退休金自然是最好不過，政府在2010財政預算案時亦宣佈推出“一個大馬退休諸蓄計劃”（1Malaysia Retirement Savings Scheme），讓自雇及自由工作者以高于銀行定存的利息儲蓄退休金，不失為一個好辦法。

退休生活多寫意？這得視退休后的儲備金足不足以養老而定。

　截至去年12月，本地近2年有約5萬人響應一個大馬退休儲蓄計劃，足見本地人已漸關注退休規劃，只是市場產品仍未夠全面。
　政府為照顧自雇人士及沒有固定收入人士的退休生活，在2010年財政預算案透過公積金局，推出此項退休儲蓄計劃，讓沒有公積金存款的公眾參與，提供較高回酬的儲蓄選項。
　公積金局公關總經理聶阿芬迪回應《中國報》提問時指出，截至去年參與一個大馬退休儲蓄計劃的自雇人士或自由工作者共有4萬8452名，存款高達1億1062萬令吉。

額外派息5%或RM60
　他指出，在該項計劃下，除了將獲得公積金局每年派發利息，政府在2014年之前，每年亦將派發額外5%或最高60令吉利息，今年邁入第3年。
　“儘管這項額外派息僅到2014年截止，但公積金局和政府會一直重新檢視這項儲蓄計劃，若有必要不排除延長。”
　不過，他強調，暫時沒有打算延長這項儲蓄計劃，僅不排除可能性。
　這也是公積金局會員存款的一部分，所以會員可以根據現有提款手續及條件，提取現金儲蓄。
　過去公積金局投資之道有目共睹，派息率備受肯定，但沒有戶頭的自雇人士和自由工作者卻無緣參與該項獲利。
　除了1952至1959年2.5%，公積金局從1960年代起每年皆派超過4%利息，高峰期曾在1983至1987年間派8.5%利息，在今時今日肯定高過將錢擺在銀行的定期存款戶頭內。
計劃宗旨 無固定收入、自雇、退休者皆可參與
不少資料亦顯示，公眾55歲開始可提出公積金存款，但是提出款項后使用速度非常快，一般在短短3年內即可用盡，但卻還有漫漫人生要過。
　政府推出“一個大馬退休諸蓄計劃”，即可讓沒有固定收入的大馬公民在工作期間儲蓄以備退休之用，退休人士亦可在提出款項后參與這項儲蓄計劃，存款不至于快用完。
　聶阿芬迪指出，這項儲蓄計劃主要為確保自雇人士和自由工作者亦有機會參與公積金局儲蓄計劃，趁年輕為退休生活鋪后路。
　德士司機、農夫、家庭主婦和小販等階層人士，皆可根據本身可負擔能力繳交退休儲蓄金，每月最低可繳50令吉，但不必每個月繳款。
　首相拿督斯里納吉在2010年財政預算案宣佈此項計劃時，除了為保障上述人士退休后的儲備金，希望提高自雇人士在公積金局的存款率。
　另外，政府亦希望透過這項計劃，關注這批人退休計劃及儲備金，減少日后依靠社會福利局撥款過活的長輩人數。

自雇人士受益最多
私人退休計劃市場大，VKA財富管理董事經理兼財務規劃師林俊喜碩士認為，計劃明顯對自雇人士最有利，是目前市場最引頸長盼的投資計劃。
　“無論是自己申請1個大馬退休儲蓄計劃或是為雇員投資私人退休基金，自雇人士皆可扣稅，此階層人士受益最多。”
　他指出，目前雇主最高可為雇員繳交19%甚至更高公積金，部分雇主可考慮將此額外繳納率轉移至類似的私人退休計劃下。
　“證監會去年允許更多業者參與推出退休計劃，據稱很多保險和資產管理公司皆非常感興趣，並已在今年2月15日截止日期前呈上推出退休計劃的建議書。”
　在私人退休計劃下，繳款者獲准在2012年稅年最高扣稅3000令吉，早前證監會更曾指出，私人退休計劃產品最早今年首季會面市。
　“除了可扣稅，私人退休計劃將協助建立更成熟的金融業及機構，讓人民在選擇投資或儲蓄時，擁有更多選項。”

申請資格依個人能力繳付
各項調查顯示人類壽命逐年增加中，此趨勢寓意我們有更長的退休生活要過，退休金相形之下顯得更加重要。
　近年來市場亦開始談論公積金存款是否可滿足退休后生活費用、私人退休基金等各項課題。
　撇開個人投資不談，以打工族而言，退休后靠的就是還有能力工作時，存入雇員公積金局的公積金存款。
　自雇人士和無固定收入者如自由業者、演藝人員等則沒有該項存款，退休只能完全依靠有工作時存下的款項。　
　這項計劃己在2010年1月3日開始實施，目的是要鼓勵自僱人士及沒有固定收入者，根據他們的能力自愿投入此儲蓄計劃，免得老來辛苦。　

受薪者不合格
　凡年滿16歲的自僱人士，包括小販、德士司機、農夫、漁夫、生意人、房地產經紀及保母等，凡是我國公民，申請成為公積金會員，即可參與“一個大馬退休儲蓄計劃”。
　參與這項計劃首先需先成為公積金局會員，目前仍在受薪中的公積金會員則不符合資格
　確定符合資格后，可以上公積金局網站下載或到各分行領取，然后填寫申請表格（KWSP 16G(1M)）。
　表格填妥后，直接呈交至任何一間公積金局分行，或郵寄至公積金局
　若仍未成為會員，則需要先填寫KWSP 3表格附上大馬卡副本一起呈交至任何一間分行註冊為會員。

公積金繳付頂限75歲
人類壽命延長打亂了原有的退休步伐，若未能及時規劃退休生活及財務，不妨趁有能力時繼續工作，別總是想著提早退休。
　儘管現有退休年齡為55歲，不是每個人到55歲都要退休，雇員公積金局資料顯示，若繼續工作，雇主還是一定要作出公積金貢獻，頂限是75歲。
　美國即有勞工儲蓄調查顯示，當地人已開始意識到退休后無法安享晚年的危機，若無法規劃退休后財務，寧願延長退休年齡。
　根據美國員工福利研究中心調查，約60%美國勞工表示，他們的存款和投資金額不到2萬5000美元（約7萬5000令吉），使退休信心劇減。
　該調查亦顯示，僅有約14%受訪員工表示，非常確定有足夠的錢，能夠舒適地度過下半生。
　該項調查的研究調查員杰克范德瑞指出，美國民眾已發現，不應該對退休生活如此樂觀。
　“但他們認為與其今天存更多錢，還不如等到65歲時延后退休。”

退休規劃全球關注
全球皆關注退休規劃，在海外亦推出類似1個大馬退休儲蓄計劃的財務規劃方案。
　加拿大在當地稅務局下註冊退休儲蓄計劃，並向註冊該計劃會員提供稅務優惠，與本地此項儲蓄計劃宗旨雷同。
　當地的儲蓄計劃在供款時扣稅，並在期間免稅累積供款額、投資利息及收入，同樣是為較小型企業、自雇企業雇員提供新的退休保障工具。
　加拿大有60%雇員沒有公司提供的退休儲蓄計劃，小型企業和自雇人士都在此列。
　該國政府作為企業與人民之間的“橋梁”，通過直接從工資中扣除的辦法，為人民積蓄養老資金。

55歲后繳付率減半
若本地會員欲延長退休計劃，需注意從2008年2月1日起調整的條例，滿55歲會員若繼續工作，繳付率將減半。
　這意味著，雇員貢獻將從原本13%下調至6.5%，雇主貢獻則從原本13%下調至6.5%。
　但雇員和雇主都可以隨意增加公積金貢獻。
　公積金局提醒，會員必須在75歲后將所有存款取出，因為若在80歲后都不取出，就會被轉到無主金錢部（Registrar of Unclaimed Monies）。

中國報