談股論指 第2篇 建造投資組合 3因素決定ETF選擇

我們上周探討如何通過具成本效率，投資在以各行業為基礎的投資股票指數基金（ETF）。本週，我們將討論如何在建造您的投資組合時，選擇適合的ETF。

選擇投資哪個ETF時，應該考慮幾項獨有因素，這能夠盡量減少購買到不符合特定需求、喜好或無法補足投資組合的ETF的幾率。

1.確認ETF投資對象

全球市場中 ETF 種類繁多（參考下圖），投資者應以持有重心來構建組合。如果投資者購買特定行業的ETF，也可用此進行策略投資。

定下投資策略和ETF在組合中扮演角色后，就閱讀ETF的說明和投資目的，確保符合整體投資計劃。

細看您投資組合中的個別股項或單位信託基金，是否已具備有關ETF所持有的基礎資產和最多的資產。

您可以在ETF的網站中獲取關于其價值和組合構成元素等基本資料。

2.查看所涉及費用

投資費用對于投資組合的回報影響重大。ETF和股票一樣在股市中交易，因此投資者必須繳付經紀佣金、印花稅和結算費用。

至于管理費用，則取決于ETF發行商而各有不同。

大馬第一個股票ETF，即FBMKLCIetf，是由大馬投資服務有限公司（AmInvestment Service）管理，管理費為每年0.5%。

亞洲第一項回教ETF，即由i-VCAP管理私人有限公司（i-VCAP Management）管理的Myetf-DJIM 25基金（MyETF-DJIM25），每年征收0.4%管理費。

我國第一項ETF，即ABFMY1，是債券ETF，管理費為每年0.1%。

3.考慮流動性與規模

有別于股票，所有ETF都有一套創造和回贖流程，讓市價與基礎資產價值保持一致。需求增加時，這個流程會創造新的ETF單位。

通常當很多的投資者出售ETF以換取一攬子基礎證券時，經授權的市場參與者，將回贖大量的ETF單位，屆時上述過程就會反向操作。

因為這個結構關係，ETF流動性主要取決于基礎證券的交易量。

一般上，投資在大型股項、交易活躍的市場和投資級別債券的ETF，流動性比投資在狹窄利基行業的ETF更高。

中國報