在亂世投資基金‧6招保身

在亂世投資基金‧6招保身

* 財富廣場

2008-11-29 19:32

股市動盪不安，股債兩市“蹺蹺板”效應顯現，連向來回酬穩定的基金市場也被殃及，令基民贖回心疼，趁低買進又心驚，情緒陷入天人交戰之中。

“股市去向不明，基民該何去何從？”、“在亂市中的基金投資該如何操作？”這些近期最熱話題並不難解，現在就傳授6招基金投資招式防身，以保你出入平安。

6大基金投資招式

1. “炒基金”做法不足取

炒作是許多短線投資者投資股票的方法，但如果用在基金投資則是大錯特錯，因為基金不是股票，對於開放式基金而言，不存在價格與價值的差異，不像股票一樣受供給需求影響，它是由基金管理人運作業績決定。

因此，對於大多數投資者來說，選好基金、進行長線投資才是可靠的方法。

2. 關注基金長期評價

基金過往投資業績並不能代表其未來表現，基金短期的排名更不能作為評價基金好壞的標準。基金投資專家認為，衡量一隻基金的表現是否穩定，至少需要觀察3至5年。

因此，儘管基金評級機構會定期為基金表現打分，並給出不同星級的評價和排名，但這些數據雖可作為參考，但排名和星級並不是完全靠得住的。

3. 小心對待換手率較高基金

由於業績壓力和排名因素存在，不少基金經理傾向於頻繁進行股票交易和倉位調整。對那些調整特別頻繁、組合換手率很高的基金，投資者應該謹慎對待，因為較高的換手率會導致交易成本的增加，對基金回酬造成影響。

投資者通常根據基金的投資風格等因素考慮資產配置和投資組合的方案，如果一隻基金交易頻繁，風格經常變換，那麼投資者可能無法確定它在投資組合中所扮演的角色，因此將其納入組合未必是明智之舉。

4. 新老基金各有優勢，要詳細瞭解其特點

部份投資者認為老基金申購費用高，淨值也有較大升幅，買老基金比買新基金貴，不划算。

其實，老基金有其好處所在，畢竟一隻久經沙場，經歷牛、熊市都能取得較好整體業績的基金，已可以證明其較穩定的投資理念和投資風格，以及擁有一流的投資管理團隊。

同時，由於擁有豐富的市場經歷，老基金應付市場變化能力往往較強，在震盪期這種能力尤為重要。

因此，老、新基金都各有優勢，不分年齡，只分好壞，身為投資者最重要是了解他們的特點，根據自身情況做出適當的選擇。

5. 不要頻繁地申購與贖回基金

股市持續動盪不安，促使市場湧現巨額贖回潮，造成一些基金持有者恐慌心理，憂慮其他投資者贖回會導致基金淨值下降。

但這明顯是投資者對基金認識的一個誤區。股票升值，許多投資者選擇在高位大量賣出會導致股票市值下跌，但基金不是股票，其淨值並不會因為遭遇巨額贖回而下降。

事實證明，大部份投資者在贖回基金後，會以更高的價格申購，這一點也不划算，畢竟往往投資者在一個來回，1.5至2%的回酬率便化為烏有。

另外，基金淨值在分利後會出現突然下落，但這並不表示基金投資者回酬會減少。雖然分紅令基金淨值下降，但累積淨值依然不變，投資者的實際回酬也不會出現變化。

因此，除非有急需用錢、達到收益率目標或想轉換基金等原因，否則投資者不宜頻繁地申購與贖回基金。

6. 淨值高低不是選擇基金的唯一標準

很多新“基民”認為，基金淨值越低，其上升空間越大，回酬越有保障，這一常規思維存在很大的問題。

基金業績的好壞與基金經理的投資能力、風險控制能力密切相關。畢竟在同一時點，無論淨值高低，基金面對的市場條件都是相同的，而基金未來的投資回酬完全取決於基金經理的投資水平，與目前基金淨值沒有太大關係。

雖然基金產品的過往業績也是重要參考，但不是唯一標準，要考察基金的歷史運作業績，真正應該關注的指標是“累積淨值增長率”。

另外，有的投資者認為“便宜”基金比較容易漲，淨值高的基金不易獲利，這完全是一種錯覺，因為淨值高低和是否容易上漲並沒有絕對關係。

總結：

雖說股市動盪讓基金身價縮水不少，但基金依然屬於較穩定的投資工具種類，只要投資者謹守基金投資的“3不原則”即投資基金不要情緒化、不可以沒有準備以及不要短視近利，那麼要達到投資目標並非難事。

星洲日報／財富廣場／基金道‧2008.11.29