“金融海嘯蒸發了我們的財富！”－－投資者。
美國聯邦儲備局前主席格林斯潘形容現時的全球金融危機，是“百年一遇的信貸海嘯”，在這樣“恐怖”的金融海嘯面前，投資者哪有資產不折損的理由。
因此，近期投資界熱門話題離不開“如何以退為進，以便在全球金融海嘯下為財富尋找更好的避風港，或從短期問題中取得長期成長機會”。
《財富廣場》誠邀著名理財、投資專家親身傳授投資者“亂世理財”妙招，為你剖析亂世取得長期投資成長的機會。
一場金融海嘯讓無數股民、基民不寒而栗，身家財富不知少了多少個零頭，心痛都來不及了，那還有心思理會甚麼理財大計。
不過，理財專家認為，越是情況惡劣，民眾越要未雨綢繆，重新考慮理財思路，以應付未來可能發生的更糟糕情況。
“面對突如其來的金融海嘯，投資者在理財時需要採取多種措施應對金融危機的衝擊。這樣才能使自己的資產不受或者受到較小的損失。”
以下是專家亂世理財4招：
1.保持家庭現金儲備
雷曼兄弟破產，根本原因源於流動性不足，說明縱有巨額資產，但是在危機來臨時，這些資產卻難以及時變現來償還債務。
因此，對於一般家庭而言，保持家庭必要現金儲備也很重要，因為當經濟不確定性增加，或下滑風險較大時，我們可能因企業盈利下滑等因素而導致收入下降或失業，因此事先儲備一定的現金無異是為家庭儲備過冬糧草。
2.開源不易多想節流
要想財富增值，不外乎兩條路——開源和節流。而在經濟不太景氣時，“開源”變得越來越不容易，那就只有“節流”了。
對於很多人來說，為了將來生活考慮，或許也該趁著這個機會，反省一下自己的消費習慣，多想想節流之策了。在對未來預期不確定時，最好在不影響正常生活水準的前提下，儘可能減少不必要的開支，譬如刷卡一族要遏制衝動消費，推遲一些大額奢侈消費等。
3.審慎使用財務槓桿
次貸危機以及它所引發的金融危機之所以成為“海嘯”，主要是因為參與主體都利用了高財務槓桿，在經濟景氣時收益被成倍放大，而當危機來臨時，風險同樣被成倍放大。
這個慘痛的教訓也值得廣大普通家庭吸取。對於普通家庭來說，現在正是清點自己資產和負債的最佳良機，看看資產負債比是否合適，負債是否在自己的可承受範圍之內。
總之在不確定性增加的情況下，儘可能地減少不必要的負債，不要做負擔過重的房奴、卡奴，謹慎參與保證金交易等，這些都是幫你應對危機、保住錢袋子的方式。
4.審時度勢謹慎投資
在市場不明朗的時候，草率的賣買行為都是不明智的。投資者應趁此好好盤點自己的各種實質資產和金融資產，如果資產質量不錯，哪怕目前價格下跌，也最好堅定持有。
當然，危機同時也包含著機遇，如果還有補倉的實力，一定要仔細研究，不要著急出手。對於要投資實業項目的，一定要慎重考察評估金融危機對所投資行業的影響。
百年風暴=百年機遇
“歷史並不會重演，但往往有其規律性”－－美國文豪馬克吐溫（Mark Twain）。
美國信安環球投資（Principal Global Investors）組合經理傑德亞指出：“論背景與嚴重性，是次金融海嘯與1929年的經濟大蕭條確實有不少相似之處，值得我們借鏡。”
上世紀20年代，美國處於低息兼借貸寬鬆的環境，大量消費者借款購買汽車等貴價耐用品，導致負債過高，為削減負債，消費者開始節省開支減少消費，再加上當時農產品價格狂跌，各國採取關稅壁壘，企業被迫減價促銷導致物價全面受壓，銀行壞賬急升，終導致危機發生。
他認為，儘管全球經濟現籠罩在不明朗因素內，但隨著全球政府和中行通過為金融系統注入流動資金、為部份存款進行擔保和減息等措施，積極整修金融市場，終可挽回市場信心，止住負面風險。
“然而金融海嘯對經濟的衝擊仍未全面浮現，根本問題仍未完全解決，相信金融措施需要時間對經濟發揮影響，信貸供應難以即時回復正常，全球經濟陷入衰退潛能依舊存在。”
不過，每片烏雲的邊緣總有光耀的銀邊（Every cloud has a silver lining），隨著全球政府攜手合作，加上原產品價格滑落，為經濟提供喘息空間，將可為長期經濟復甦帶來支撐。
因此，投資者何不換個角度想，此次百年難得一見的風暴，也許就是百年難得一見的機會，金融海嘯後，海灘上應隨處可見飽經風浪的珍珠，為投資者提供撿便宜的大好機會。
資產隨手可得
傑德亞表示，金融危機總有過去的一天，隨著全球股市大跌，便宜資產隨處可得，交易機會浮現，君不見主權財富基金正頻頻出手，私人市場交易有日趨上升趨勢，在在顯示市場已開始湧現投資良機。
“目前，多數股市因投資者恐慌拋售而呈“超賣”格局，而歷史顯示，股市動盪期往往將為投資者提供誘人長期投資機會。”
不過，正如美盛（Legg Mason）資本管理主席兼首席投資員比爾米勒（Bill Miller）所說的，投資者真正面對的問題是，他們並不了解實際風險（Real Risk）和意識風險（Perceived Risk）的真正分別，因此往往認為價格低時風險高，而風險低時價格高，從而錯失不少投資良機。
“其實，市場並不會呈直線發展，而是以週期性的格局發展，因此投資者在選股時只需以業務基礎、估值、投資預期作為主要考量進行長期投資，即可發現潛藏其中的價值。”
4招護身秘笈
紙上談兵固然輕鬆，但實際操作就是另外一碼事了。沒有實戰經驗的專家指點明路，欲在亂世中進行投資就像是盲人摸象，摸不著頭腦。
為此，傑德亞特別為投資者精選4大長期投資要素，讓你在混亂市況中也可達到安全投資之效。
1.資產配置（Asset Allocation）
其實，資產配置就是將資金分別投資到各種不同資產類別，經由長期持有和持續投資來降低風險，以達到預設報酬的一種投資組合策略。
資產配置是以系統化分散投資的操作方式來降低投資風險，並在個人可忍受的風險範圍內追求最大報酬，以達到“在風險理財與無風險理財之間求取平衡”的投資目標。
資產配置的最主要目的，並不在追求資產的最大化，而是降低投資的最大風險。因此，如何精準地挑選投資工具、審慎評估各種投資風險（包含個人風險承受度）、掌握適當的投資時機、長期且連續的投資計劃，都是投資人在資產配置時應該考慮的因素。
2.投資選擇（Investment Selection）
各類資產均有其獨特的特點和缺點，因此單一資產投資風險往往比組合投資來得高。因此，睿智的投資者應關注於易掌控的多元投資項目，以地區、投資產品種類等進行分散投資。
市場可用於投資的產品種類林林種種，有產業、基金、債券等，分散資產投資有助於減輕投資組合的波動性；混合風格何市場投資則可增加整體市場週期的穩定性，在市場動盪時往往可起得“緩衝器”的效果。
3.投資週期（Investment Time Horizon）
時機決定一切，正確判別市場方向僅僅是問題答案的小部份。入市時間相差一天，有時甚至僅幾分鐘，結果可能截然不同。
數據顯示，高達80至90%股票回酬通常僅在2至7%的投資期限內浮現，因此若在股價走揚時，投資者卻在場外，屆時投資組合將注定“落後大市”。
以72法則（Rule Of 72）為例，假設投資者最初投資金額為100令吉，複息年利率9%，利用該法則將72除以9（增長率），即需約8年時間，投資金額方能增長至200令吉（兩倍於100元），而準確需時為8.0432年。
因此，若投資者選錯入市時間，在股市已趨向最高峰時入市，泡沫一旦爆破，便得承受短則1年，長則3年的熊市壓力，令投資目標達成期限恐再延後。
由此可見，在市時間（Time In The Market）在長期投資策略的作用遠比市場時機（Timing The Market）來得有效，扮演著投資成敗的關鍵角色。
| 1萬美元投資成長（與標準普爾500指數相符） 從1991年12月至2006年12月 | |
| 市場持續投資 | $45,579 |
| 錯失10個最好的日子 | $28,397 |
| 錯失30個最好的日子 | $14,029 |
| 錯失50個最好的日子 | $8,141 |
| 資料來源：彭博社 | |
4.風險水平（Risk Level）
“風險指的是不確定性，一旦風險出現就可能給投資者帶預期之外的收益或本金損失。”
在金融市場巨大波動調整的情況下，投資者應該反思投資策略，根據自己的虧損、獲利情況，詳細評估風險承受能力。
不同的投資者有著不同的風險偏好，所能承受的最大風險和損失的程度也不相同。風險承受能力和個人的年齡、職業、收入、投資經驗等都有關係。此外，隨著環境、家庭情況變化等，風險承受能力是會發生變化的。
對於投資者而言，瞭解自己的風險承受能力，是製訂下一步投資理財計劃的基礎。通常來說，年輕投資者所能承受的最大虧損比例一般在30%以內，而老年客戶能承受的最大虧損比例在5%～10%以內。
風險概況評估重點：
●投資個性
●風險承擔能力
●投資能力
●投資需要
●資產配置
●投資選擇
●定期檢討
短期問題
金融市場
●多數股票市場已進入熊市疆域
●全球政府已為市場注資數千億美元，同時降低短期官方利率
●信貸並不便宜，但資金來源仍相對困難
●全球金融機構已註銷約6000億資產
●油價依然昂貴（儘管迄今跌幅巨大）
●多數原產品價格進行調整
●市場震盪幅度創下歷來之最
實際經濟
●全球經濟放緩，超過190個國家經濟開始收縮
●就業市場疲弱－－失業率上升
●美國、英國和其他國家產業市場持續苦苦掙扎
●美國7月份痛苦指數（Misery Index）創下11.3%，創下28年新高
潛在長期獲利因素
●多數股市因投資者恐慌拋售而呈“超賣”格局
●歷史上，股市動盪期將為投資者提供誘人長期投資機會
●無論在任何市況下，投資者在選股時只需謹遵以下3項原則即可發現潛藏價值：
1.業務基礎改善和穩定
2.估值相對誘人
3.投資預期提s昇
●注重“在市時間”多於“市場時機”，主要投資表現“超越大市”往往只在1年的數日出現。
●證券配置需符合你的風險承擔能力，並採取廣泛的資產配置策略
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