要認清技術分析局限
突 破阻力時買入、跌穿支持位沽出，是信奉技術分析的投資者常用之買賣策略。但透過觀察股價走勢及技術指標，真的可以在股市中獲利嗎？有研究技術分析的專家認 為，利用技術分析進行股票買賣，雖不至於逢買必贏，但總算能提高獲利的機會，而投資者要因時制宜，於不同市況下採用適當的技術指標及策略。
新西蘭梅西大學（Massey University）11月發表有關利用技術分析買賣股票的研究結果，有部份證據顯示將超過5000種技術交易法則，套用於市場效率較低的新興市場，回報表現較成熟市場為高。
但整體來說，單靠技術分析，未能為環球股市的投資者增加勝算。
成交市值大股份較合用
香港浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才認為，技術分析並不等於求神問卜，因為它不是在沒有基礎及資料下胡亂推敲，而是建基於過去的數據及股價走勢，得出未來價格趨勢的預測。
正因有數據的支持，他認為透過技術分析買賣股票，較隨便揀選一隻股票，獲利的機會較高，機會率超過一半，絕對不是“買大細、賭一次”。
投資者學會主席譚紹興則表示，技術分析的準繩度達60%。兩位專家均認為，技術分析的參考價值，與相關資產本身的交投及規模有莫大關係。
一些市值大、股份流通量大、市場參與者眾的大藍籌及恆生指數之圖表形態及技術指標，才適宜用作判別買賣決定的基礎。
主要原因是，三四線及細價股份的公眾流通量及成交相對較少，只需小注資金便可將股價舞高弄低，容易造成走勢陷阱。
應用時要注意三方面
買股從來沒有穩賺這回事，但假如技術分析運用得宜，贏面便能提高不少。實際應用時，投資者可從以下三方面著手：
一、配合基本因素分析：圖表現買入信號，但卻擔心“坐艇”？譚紹興認為，如投資者先從選股著手，以基本因素分析哪些股票是值得買，再配合技術分析，當股價出現了預設的利好形態或指標才買入，這樣賺錢的機會便大大提高。
二、靈活運用技術指標：投資如做人，總不能“一本通書用到老”。麥萃才認為，沒有一個技術指標是特別優勝或差劣，但要是長期持續沿用某個指標的話，在當時市況未必適用，甚至倒過來賠錢。
例如移動平均線是用來預測股價大升或大跌的的趨勢，一般適合用於單邊升／跌市。要是將之套用在一隻有波幅、無升跌幅的橫行股份身上，則會不斷出現錯誤的買賣信號，輸了股份差價，也賠上了交易費用。此時，使用RSI（相對強弱指數）或會較合適。
非常時期
準繩度打折扣
大市處於非常時期，股份表現令人難以捉摸，一浪低於一浪、超賣超賣更超賣的情況時有發生，技術 派投資者在這時不僅輸掉資本，亦平白浪費了鑽研的精神及時間。每套分析方法總有其限制及不足之處，技術分析亦然，問題並非出自方法本身，而是一些數據以外 的環境因素，如市場信心及宏觀經濟環境，使建構出來的圖表或指標不夠真實，令其準繩度大打折扣。
作為輔助投資的一種工具，技術分析仍然有其參考價值，但不宜過分倚賴。
未能利用技術分析獲利之可能性
1.買賣一些流通量及成交量俱低的細價股或三四線股份
2.大市處於非常時期，股票走勢不足以反映市場實質的供求關係
3.市場效率犄失衡，消息未完全反映在股價上
4.採用“合成策略”，將技術分析以外的技巧同時應用在買賣中，例如設定止蝕價。
5.不能確定的因素，例如天災、政策突變
研究發現成熟市場回酬低
新西蘭梅西大學（Massey University）的技術分析研究，採集2001年至2007年MSCI涵蓋的23個成熟市場及26個新興市場的股市數據。研究利用四大技術分析範 疇，包括濾嘴法則（Fitter Rule）、移動平均線法則（Moving Average Rule）、交易區間法則（Trading Range Break Rule）及通道突破理論（Channel Breakouts），利用超過5000種技術交易法則進行買賣，得出平均回報率及計算獲利機會。
數據顯示，新興市場的回報較高，每日平均回報率為0.11%，當中以哥倫比亞表現最佳，平均每日賺0.31%（表2），惟交易的獲利機會率則普遍低於一半，超過三分之二的新興市場，其平均每次交易回報率低於2%。
成熟市場方面，每日平均回報率雖只有0.05%，較新興市場低0.06個百分點，不過交易的獲利機會率及每次交易回報率明顯較高。研究又發現，新市場平均交易次數極高，7年內進行超過100次買賣的市場近20個，惟每次交易平均回報率則偏低，普遍低於1%。
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