各位投資者。請允許我呈現2011年基金表現的報告。
基金表現
2011年我們基金的回酬為19.28%，顯著超越了大馬綜合指數的0.28%回酬。這是因為我們所選的32項股中的26項股表現優越，也說明我們選股方針是出色的，雖然基金只是鎖定32項股，但已經達到分散風險的要求（基本上超過20只股項即可）。
貴精不貴多
就算再增加多一些公司股票已經無法達到減低風險的效果，反而會加大跟蹤公司進展的難度。這也符合巴菲特投資特色 – 不在於多公司，而在於優越的股項。
至於，基金握著的現金全年平均是24%，也就是說平均基金76%的錢是用在持有股票。我們寧可手握現金，也不盲目的買股（鑒於市場的不確定性，股票價錢過高/不值得買）。
當然，過去基金的表現不能代表未來的表現。不過，不妨用來作為參考，尤其是當市場表現很差的時候，我們是如何表現，更是值得關註。整體上，無論市場好壞，我們的基金都是表現出色。請看表一如上。
在分析信托基金的表現時，我們都會用獨立的Lipper或MorningStar來分析和比較同類基金的表現。請看表二和三，我們的基金都是表現最好的（根據Lipper，我們在一年的回酬裡，在81個基金裡表現排名第一，至於3和5年裡，排名第三）。
基金投資者分析
在基金的2435萬1372的流通單位中，其中1054萬9946單位是屬於基金經理和有關聯單位持有的。
這可以解釋，我們不止管理大眾的投資，其中也包含我們自己的投資，在管理方面，可以減輕投資者的顧慮“每當問起基金經理，當前市場很差，整個基金虧損很大時，他們都會回答說那不是我們的錢，是大眾投資者的”。
在市場上，只有少數的信托基金都包含有基金經理的投資。這是對自己基金有信心的表現，就如同回購自己公司的股票一樣。
根據表四，在每單位凈資產值方面，比起2010年，我們所投資的股票公司享有19.28%增值。至於，基金流通單位也從2010年的1400萬單位增加至2400單位，這意味著，越來越多的投資者開始註意，並投資進我們的基金。
在管理費用率方面，我們的年度開銷占整個基金規模的1.63%（市場上的純股票信托基金大約是1.5-2.0%之間）。基本上，這個數據是越低越好，因為這反映出成本／開銷的控制得當。
越大的基金規模，比較能達到更好的開銷平分-成本分擔，所以，如果基金規模少過2000萬（目前我們的基金規模大約5000萬），比較難達到理想的成本控制。
至於組合的轉換率方面，比起往年，市場更大的不定性，我們減少了買賣股票的活動，和保留更多的現金，以便等待更好的股票價格和更穩定的全球局勢。
太多的買賣股票活動（活躍的基金管理），也顯示更高的管理費用（買賣開銷），對基金不見得是好事，除非整體的回酬是很出色的。太高組合的轉換率，也意味著蠻高的投機成分。組合轉換率等於1，就表示一年裡，整個基金所投資的股票，全部換新（賣舊買新）。
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