眾所週知，均衡攝取各種維他命就是保障健康人生的關鍵，投資就像維他命一樣，既要良好拿捏劑量，還要廣泛攝取，因此在經濟生病、股市感冒的當下，分散投資、集中管理，絕對是建立健全投資組合不可或缺的因素。
如果你還堅持投資成本較低、並由業績斐然的基金經理管理的股票基金，結果可能是取得落後大市的回酬率，因此在成功工具－－指數基金浮現當前的時候，投資者是時候重新進行投資戰略配置了。
是時候重新規劃投資戰略了
隨著股市開始呈現觸底反彈跡象，投資股市價值又再度浮現眼前，但在A型流感、經濟前景不明等各種因素疊加下，市場投資心態仍趨向謹慎，促使集分散投資、集中管理元素的指數基金（ETF）再次站在市場的風口浪尖之上。
保誠基金管理首席產品與行銷員陳業勝表示，雖然股市逐步復甦，但仍需尋求指引，加上全球經濟仍未全面復甦，市場仍充滿不確定因素，中長期料可為投資者提供抗跌機會。
“鑒於全球經濟仍未全面復甦，加上商業環境風險依舊濃厚，自行選股絕非當前投資良策，一旦踩中下一個安然（Enron）或是雷曼兄弟陷阱，損失肯定慘不忍睹。但是，透過指數基金，可為投資者提供更大的曝露範圍，以及隨時調整投資機會條件。”
他指出，指數基金通常緊貼個別市場指數投資表現，基金經理會按照指數基金成份股的成份比例，採取“按比重購入作持有”的策略，使基金的表現緊貼有關市場指數。
“因此，儘管市場走勢仍未明朗，投資者仍對投資心有餘悸，且傾向投資保本產業，但股市迄今挫跌超過50至60%，相信可為投資者提供低逢低進場的好時機，畢竟目前潛在漲勢機率遠遠較高。”
他認為，指數基金的關鍵優勢在於其多元化，比較傳統基金，大部份指數基金由更大的證券‘籃子’組成，比起傳統基金的最多30到40項股項，指數基金可投資標準普爾500指數的所有成份股，為投資者提供深一層的多元性，並縮小單一投資的風險。
更具彈性
“指數基金也具彈性，可投資在現金產品與債券，甚至依機會來進軍投資市場，該潛力提供更廣的投資機會，也不依賴單一國家或區域市場，進而達到更廣的回酬。”
他說，指數基金雖然規模不大，但“麻雀雖小五臟俱全”，其投資標的可能追蹤單一國家、新興國家乃至全球國家的股市、債市以及貨幣市場的表現，讓投資者只需小額資金即可投資全球。
“以採取完全複製法，跟蹤標準普爾500指數的標準普爾500指數基金為例，此指數基金完全依照指數成份股比重進行追蹤，將跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，意味著一旦指數上漲10%，指數基金回酬也有望達到10%。”
他認為，雖然指數基金在大馬熱不起來，主要是大馬指數基金發展仍屬初步階段，相信通過持續的教育工作，指數基金的好處將獲得投資者發掘。
“全球指數基金在過去4年顯著增長，基金數量從2004年的336隻飆漲近4倍至今年1月杪的1602隻，顯示相關產品越來越受到投資者歡迎。”
土耳其俄羅斯投資前景佳
展望未來，陳業勝認為，土耳其與俄羅斯市場投資前景最佳，主要是土耳其的債券賣壓沉重帶來轉機，而俄羅斯股項低至5倍本益比也增添了股價的吸引力。
“雖然亞洲是投資“買進”的好地方，但土耳其和俄羅斯股市估值非常低廉，雖然人們擔心情形還可能惡化，惟本益比遠較區域來的便宜，潛在投資回酬更高。”
投資指數基金好處
1.分散投資指數
基金一般都有非常好的分散投資效果，尤其是跟蹤大型指數的基金。比如標準普爾500指數基金，就是跟蹤美國標準普爾500指數，並完全模擬指數，指數怎麼變更，基金就怎麼變更，業績和基金經理對市場的判斷沒有關係，因此也就不用關心誰是基金經理。
2.組合公開透明
指數基金每天公佈投資組合，公開透明度較傳統基金為高。
3.運作成本低
指數基金獨特的實物申購贖回機制，有助於降低基金的運作成本。與一般的封閉式或開放式基金相比，指數基金的管理費用在所有類型的股票基金和指數基金中是最低的。
4.與市場規律關係密切
指數基金與市場規律息息相關，若是大盤走跌，指數基金也可能隨之下滑，反之則隨大盤走揚。以長期投資論，指數基金表現普遍超越大市。
5.交易便利
指數基金交易結合了股票交易的特性，可以在市場直接進行盤中買賣。與一般的開放式指數基金相比，借助指數基金進行指數化投資可實時交易，隨時把握價格，靈活度更高。
指數基金風險
宏觀因素風險
指數基金風險主要由系統風險與非系統風險兩部份構成，系統風險來自於宏觀因素的不確定性影響，而非系統風險來源於組合中各證券特殊因素不確定性的影響。
由於系統風險來自於對整體股市推動力的宏觀因素影響，所有股項都會受其影響，無法通過份散股票組合加以降低；而非系統風險來自於企業微觀因素影響，由於不同企業的微觀因素互不相關，可以通過份散投資將此風險盡可能地降低甚至消除。
指數基金作為一種非系統性風險分散的投資組合，因此風險主要來自市場風險，主要是指數基金以跟蹤目標指數組合證券投資，一般擁有和基金持有的資產類型相關的所有風險，因此在股票市場下跌時，通常股票指數基金淨值也將隨之下跌；在市場利率上升時，債券指數基金的價格將下跌。
流動性風險
由於指數基金普遍採取開放式基金管理模式，因此沒有發行規模限制，可隨時增加發行，也可隨時贖回。由於開放式基金具有較大彈性和流動性，基金管理人在制定投資目標和投資組合時，首先必須考慮到基金的流動性風險，若是基金流動性不足，可能引發“買進容易賣出難”的問題，恐無法即時順利脫售基金。
全球通基金具長期增值機會
保誠基金管理推介“全球通基金”項目，透過指數基金幫助投資者從波動的市場中獲益，帶來中長期資本增值機會。
陳業勝指出：“雖然目前許多投資者仍繼續退居場外，但我們視此為爭取未來潛在回酬機會，相信場外仍有抱持相同信心的投資者，因此我們選擇此時推出新基金。”
“全球通基金”是項聯結基金（Feeder Fund），將至少把95%的淨資產投入於盧森堡IOF（International Opportunities Funds）基金公司旗下－－全球市場導向基金，其餘則保留為流動資產。此基金規模為2億單位，每單位50仙，最低投資額為1000令吉。
星洲日報／投資致富
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