如何投資指數股票型基金

如何投資指數股票基金？

　最近，英國金融監管組織提出，指數股票型基金（Exchange Traded Fund，ETF）在散戶中漸漸變得普遍，但該些基金的複雜程度迅速改變，使得投資者風險逐漸增加。

　指數股票型基金數年前才在馬證交所推出，大家對于該產品的了解有多深？指數股票型基金與一般單位信託基金的分別又是什么？

指數股票型基金是一種在證券交易所交易，讓投資者參與指數表現的開放式基金。它將指數證券化，也投資在以指數為依據的原產品或一籃子資產如債券。

　但投資者不以傳統方式直接進行一籃子股票投資，而是透過持有追隨指數表現的證券來間接投資。

　指數股票型基金與一般基金最大的分別在于，后者擁有一個組合的資產，前者則持有一籃子追隨數標表現的受益憑證。

　目前，馬證交所內有5個指數股票型基金。

無經理人管理

　根據馬證交所的資料，指數股票型基金並不由基金經理主動管理，它被設計成追隨特定指數的表現。相反，一般基金，基金經理積極管理資產組合，選擇合適的股項以獲得更高的回酬。

　就像投資股票，投資指數股票型基金，投資者需要開設中央存票系統（CDS）交易戶頭，然后通過經紀或直接網上交易。

　透過直接買賣機制，指數股票型基金市價會非常貼近其他資產的淨值。但指數股票型基金的價格會受到市場供求情況影響。

　當然，投資指數股票型基金也有一定成本，投資者需要支付經紀佣金，印花稅和結算費。但比較傳統基金，前者的常年管理費更低，因此長期投資更有經濟效益。

投資成本較基金低

投資指數股票型基金的好處也包括：更容易分散投資組合（持有多種證券，可以是整個市場，國家或區域），具彈性（在交易時間內可以隨時買賣），透明度 高（所有的投資項目都一目了然，價格也是即時顯現），流通性高（投資者可以即刻脫售並像投資股票，在3個交易日后獲得現金），成本更易負擔（低成本就可以 投資在想要投資的股票） 。

　此外，指數股票型基金也有派發股息，一般半年或一年一次，惟投資者需仔細參考投資說明書。

　任何投資都有風險，指數股票型基金的風險與市場的起落有關，其表現主要受到相關股票或債券的表現影響。

海外發展蓬勃

根據資料，最早的指數股票型基金，是于1993年發行的標準普爾500指數。

　此后，針對道瓊、納斯達克、羅素、威爾夏等指數的指數股票型基金紛紛問世。近年來又誕生了針對特定行業，國家，地區及原物料的特殊指數股票型基金。

　絕大多數指數股票型基金的指數成分是股票，但基于固定收益證券、債券、商品和貨幣的指數股票型基金也在發展中。

　目前，馬證交所內，成分為股票的指數股票基金有4個既富時中國新華40（CIMBA40，0800EA，主要板指數）、富馬隆綜指 -EA（FBMKLCI-EA，0820EA，主要板指數）、資本投資（ICAP，5108，主要板指數）和 MYETFDJ（MYETFDJ，0821EA，主要板指數）。

　固定收入指數股票基金則有ABF大馬債券指數基金（ABFMY1，0800EA，主要板指數）。

中國報