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管近期股市出现了上涨，但过去18个月里市场的表现仍让投资组合损失累累。就业仍在快速下降，经济衰退的阴影挥之不去，决策者都在忙于实施代价高昂而复杂的解决办法。在我们经历这些困难时期时，你应当如何考虑自己的财务状况？最基本的一点是要记住吉卜林(Kipling)所写的：在别人糊涂时依然保持清醒。
Jonathan Barkat
此外，触底的迹象也开始显现。石油价格已开始上升，表明需求出现了一些增加。中国恢复了对铝的进口。此外，刺激计划将在今年晚些时候开始产生作用，创造就业机会，或许还有助于缓解市场中的严重恐慌情绪。
因此，未来的前景肯定是光明的。在此之前，这里有一些策略帮助你保持清醒的头脑：在考虑应如何保护和增加你的资产时应该坚决做到的“五要”和“五不要”。
让我们先从“五要”开始：
1. 减少负债
我们很多人在过去十年里用信用卡和其他负债进行了过多的透支。现在这些债务就像达摩克利斯之剑一样悬在人们头上。
目前的当务之急就是减少这种高成本负债，并把其排在为退休储蓄或投资股市之前。一个明智的策略是利用下跌了许多的汽油价格。一年前，美国许多地区的汽油价格都超过了每加仑4美元。而今天的价格还不到当时的一半。你应该把省下来的钱用于减少你的信用卡债务。
2. 精打细算
节俭正当其时。这意味着精打细算，认真思忖你的开支，寻找省钱良方。也许你外出就餐的次数超出了你的设想，或是在咖啡上花的钱太多。预算对很多人都缺乏约束力，现在应该重新认识这点了。
有不少免费网站，如Mint.com、Quicken.com和Wesabe.com，可以帮助你甄别开支，让你在什么地方能省钱的问题上找到点感觉。
你只要上传你的信用卡和其它账户的密码信息，这类网站就会对数据进行汇总和分类，这样你就可以看到你在食品、外出就餐和电影等方面的支出情况了。然后，你可以跟踪一段你的消费习惯，并为作出一些调整以省钱。
而且，其中一些网站（尤其是Wesabe）还有很活跃的讨论各种预算问题的社区。如果你是刚开始制定预算规则，与志同道合的人讨论一下可能会令这项工作更轻松。
3. 谨防通胀
目前，通货膨胀基本还不算一个问题。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)以及大多数评论家都认为通货膨胀在短期内不足为虑。
然而，正在发生的许多事情可能让通货膨胀的幽灵迅速出现。
首先，联邦政府正在像喝醉的水手一样大肆挥霍。近8,000亿美元的刺激计划、4万亿美元的预算计划（高于上一年的3万亿美元）以及数千亿美元的银行、房地产和信贷救助方案。最重要的是，美联储设定的短期利率已基本为零，其它国家的利率水平也相当低了。
所有这一切就像一大堆干柴，只等火花一闪。一旦遇到火花，增长和通胀就可能迅速卷土重来。
出于这个原因，在你的固定收益投资中持有部分财政部通货膨胀保值债券(TIPS)当是明智之举。同普通美国国债一样，这些债券不但受到了美国政府的支持，而且本身还具有保护功能，可在通货膨胀时提高回报率。
另一个对冲通货膨胀的策略是投资大宗商品。当经济恢复增长时，对石油、铜和其他大宗商品的需求将会增加，从而将推动它们的价格上涨。不过，应该注意：鉴于商品的波动性，理财规划师建议，投资者对这个行业的投资不应超过其投资组合的5%至10%。
4. 要有股市投资战略
尽 管最近股价有所上扬，但投资者对股市仍持警惕态度。股市自2007年末不断创出新高后一路下跌，这种情况造成的痛苦不是靠一轮为时4周的上涨就能消除的。 当有这么多的怀疑笼罩着股市时，通常也就到了考虑投资股市的时候了。尽管过去18个月里我们大部分人都在股市上遭受了切肤之痛，但股市和经济一样，不会永 远保持低迷状态。
不过这并不是说要一古脑儿扎进股市。还是考虑先通过退休帐户进入股市。对我们很多人来说，这个帐户时间更长，又有着固有的纳税方面的优势，而且公司还常常会再出一部分──这其实都是白得的钱。
在退休帐户之外，要保持分散投资于股票、债券和现金上。一条经验法则是，更安全的债券投资占总投资的百分比应该与你的年龄相同。比如，如果你50岁，你在股票和债券上的投资就该是50%对50%。如果你想更为保守一些，可以减少股市上的敞口，转而持有现金。
即便是在最近股市上扬的情况下，你目前所持有的债券占你总资产的比例或许仍高于通常水平，因为债券去年表现不错，今年也依然强劲。如果是这种情况，那么多持有一些股票是有意义的，特别是在股价如此之低的时候。
5. 要保护已有的收益
过去几年的教训之一是，股市和你的房子可不是自动取款机，而是价值可涨可跌的资产。在当前这个有挑战的时期，拥有一个保护已有收益的战略是谨慎的做法。
除资产投资分散化（股票、债券和现金）外，股市投资也要保持分散化。买进大范围的低成本指数基金，而不要买某只个股，以减小风险敞口。
把以防万一的资金放在较安全的投资上，比如通货膨胀保值债券、定期存单，或评级较高的市政债券或公司债券。一条不错的经验法则是，留出一笔相当于6个月收入的备用金，万一失业就可以派上用场。
你绝对不该做的又是什么呢？
1. 不要把钱埋在后院里
考虑到现在的形势，人们可能很容易会想干脆什么也不投了。对金融体系失灵的担心，股市不确定的本性，甚至只是一种不祥之感，这些都会让人们认为把钱放在后院、床垫或空罐子里都更明智一些。
不过这却是大错特错了。银行保险体系对低于25万美元的资产是能起作用的。我知道这点，因为我工作的银行倒闭了，而资产却实现了“无缝”转移。因此，至少把现金放到定存单中还能获得一些收益。过于小心谨慎或担心害怕会让你的金钱受到损失；不要让这点发生在你的身上。
2. 不要追逐回报
这在任何市场上都是很大的诱惑，但在眼下就更为明显。债券去年大幅上扬，但一些分析师认为这可能是下一个等待破灭的泡沫。
简而言之，不要在已经出现这种巨大涨幅的资产上“双倍下注”。你参与这场游戏的时间可能太迟了，因为大多数的涨幅都已经走完了。这可能使你的投资组合向一个方向大幅变化，让你容易受到此前热门资产类别下跌的冲击。
这么说吧，过去几年里，追逐回报的诱惑令人们买了太多的房子，在大幅飙升的股市上投入重金，大肆推高油价。这些结果都不好。
3. 不要放弃分散投资
现在人们只持有现金或美国国债以保安全的想法非常强烈。这类行为其实与追逐表现的做法毫无二致。要遵守自己的投资战略。坚持分散化战略，每年把资产重新均衡一下，以降低高风险敞口。
4. 不要停止为退休攒钱
在动荡时期，我们往往会只看眼前：当期的帐单、储蓄帐户、今天会发生什么事。不过，我们仍都会希望在某个时候退休，所以这就意味着要坚持为退休攒钱的做法。
员工的401(k)计划仍是一项好的投资工具，就算股市令这样的资产受到了冲击。这类计划让你投资的钱可以递延纳税，而且正如刚刚所说的，很多公司也会提供一部分资金。
不要忽视对帐单（我们很多人都是这样），好好看看，确保你的资产是分散而均衡的。如果忽视存款或是中断储蓄，在你打算退休到海边度假时它们就会回来在你周围“阴魂不散”。
5. 不要忽视常识
最近令人心碎的事大部分源于对常识的忽视。骗子承诺过于丰厚的回报诓骗了很多投资者。有些人认为房市和股市是只赚不赔的买卖。有些人则入不敷出。
个人理财归根到底是常识的问题。你必须消除高成本负债，进行预算。你必须为退休攒钱。你还要确保自己拥有一座负担得起、又可以享受的房子，而不是把房子看成是一个一夜暴富的法子。
简而言之，要谨慎、攒钱、明智地投资。回归这些基本点将帮助我们所有的人重建投资组合，迎接更美好的生活。
Dave Kansas
华尔街日报
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