愈是恐惧 愈要勇敢进场

愈是恐惧 愈要勇敢进场 2009/01/11
●南洋商报

零，这将是2009年最火的一个字！因为今年起，你把钱存银行，不但生不了利息，可能还要贴钱给银行，银行才愿意收。

一场零利率风暴，正急如星火的从美国颳向世界每个角落。

集体恐慌蔓延 半年内10万人停扣基金

12月16日，美国联邦储备局史无前例大降息，将联邦资金利率一口气降到0%至0.25%间。没错，0%，你没看错，这是美国的利率，创历史新低，也让全球进入零利率时代。

也在此刻，周遭的人们奔相走告，“大萧条来了！”“还有更多的坏消息会出现！”“隔壁邻居的大姊被裁员，大婶股票亏钱每天要吃安眠药才能入睡”。

集体恐慌正在蔓延：只要脑中浮起股票行情看板，你的心就揪在一起；说起理财，大家恨不得往地洞里钻。问起手中的定期定额基金，人们的回答都是“早就停扣了！”

基金市场也上演大逃亡潮，近半年来，已有10万人停止定期定额基金的扣款，是定期定额投资总人数的六分之一。专家预估，未来可能还有30万人会被震出场！

“赚钱一定要低买、高卖”，这是你过去的常识，但如果你不幸买高、套牢了，怎么办？忍痛卖出？从此闭起眼睛、捂起耳朵吗？

非也非也。即便你套在高点，即便经济萧条，你还是有出路的。

“空头市场是定期定额买基金最好的机会，因为同样一笔钱，你可以买到更多的基金单位数”，台湾世新大学财务金融系副教授郭敏华说。

正视萧条情况 和自己的投资和平相处

其实，多数定期定额的投资人，都是因为了解这点才投资的。

但是，当股市响起空袭警报，你却忘了投资前的逻辑？台湾政大财管系教授刘玉珍说，这不是IQ问题，而是EQ（情绪智商）问题。你在投资上的EQ有多高？

在零利率时代中致胜

普林斯顿大学行为科学教授卡尼曼（Daniel Kahneman）发现，“情绪”，在人们的投资决策中扮演关键角色，也因此，他在2002年得到诺贝尔经济学奖，而情绪反映在投资上，会让人产生5大心理偏误，就像衍生出来的情绪魔鬼，让人们做出盲目的投资行为。

因此，唯有抓出这5个情绪魔鬼，锻炼你的投资EQ，你才能像乌龟般，与自己的投资和平共处，在零利率时代中致胜。

市场已进入超卖格局 小心 5情绪魔鬼主宰判断

荩赌资效应

2006年时，全球股市大好，买什么赚什么，健兰看着手上定期定额基金的报酬率不断上涨，她大脑里的阿肯柏氏核开始运作，让风险承受度猛踩油门，抢走前额叶皮质的理性主导权，于是，她一口气提高投资金额两倍。这，就是所谓的“赌资效应”，意思是当人们赚到钱后，会低估风险，拿出更多的钱投资。

荩过度自信效应

随着钱愈赚愈多，健兰开始把所有资金都集中到基金扣款账户，“我心想这辈子要赚钱，就靠这一波了。”阿肯柏氏核将贪婪油门踩到最底，健兰的心里产生过度乐观情绪，将所有的钱放在同一个篮子里。这就是所谓的“过度自信效应”，它会让投资人忘记风险，进而误判投资前景，身陷巨大风险。

荩处分效应

2007年7月底发生次贷风暴，健兰手上的基金开始出现亏损，恐惧的杏仁核慢慢现身，她急着卖出赚钱的基金，想落袋为安，但对于赔钱的基金，她反而像鸵鸟般视而不见，不愿见到实际的损失，卖掉获利标的、留下赔钱标的。这就是所谓的“处分效应”，它会打乱人们理性的投资组合，让篮子留着烂苹果。

荩沉没效应

等到股市一路下跌，亏损愈来愈大时，虽然理性告诉健兰应该要採取动作、执行停损了，但杏仁核的力量却愈来愈强，她心中充满悔恨，每天咒骂着：“我当初怎会用这么高价买进呢？”心中的魔鬼每天提醒她，当初买进的时间、成本。这就是所谓的“沉没效应”，让人们错失最佳的停损时机，无法保留资金实力，搭上未来反败为胜的列车。

荩蛇咬效应

2008年10月，当全球股市疯狂下跌，美股动不动以每天400、500点的幅度下挫时，杏仁核发挥极致力量，霸占住大脑，魔鬼说：“基金报酬都已经赔50%，不要再看了。”即使投资专家告诉健兰：“买点快到了，准备反败为胜吧！”但健兰却出现“蛇咬效应 ”，股市就像那条“草绳”般，让健兰只想远离它，错过了历史最佳买点。

南洋商报