2012年 钱放哪里？

美国经济复苏缓慢，欧洲债务危机看不到尽头。

今天是2012年的第一天，你为新一年的投资做了什么准备功课和计划？
　　市场持续波动，你应该采取什么策略保护自己的财富？股票还可以碰吗？债券是否比较受看好？

亚洲货币兑美元的走势如何？黄金还能稳坐避风港的宝座吗？2012年的主要风险是什么？
　　专家的意见或许能为你理出一点头绪。
许多客户投资组合当中的商品投资也有所不足。由于世界人口情况的变化，来自新兴国家对于商品的需求压力将把价格推向新高点。因此，长期持守商品在一定时候将会带来丰厚回报。


大华银行投资咨询主管林敬和指出，在目前波动的市场环境中，投资者应该采取防守策略，例如分散投资到不同类别的投资产品中以及利用固定收入债券（fixed income bonds）来减轻单纯投资股票的风险。投资组合也要有更长的投资期。

　 　他也建议，投资者应该在市场下滑20％的时候，找机会对他们现有的投资组合进行成本平均（dollar-cost averaging）。这项策略将使得投资者在任何时候，都能够把他们“买持策略”（buy and hold strategy）的价位尽可能带到最低的中位数。

　　投资支付股息的投资产品，也是市场波动期间一项有效的策略。投资产品的股息部分将对进一步的下行风险起缓冲作用。

　　另外，分散投资（diversification）在不稳定时期也能够为投资者增值。
　　林敬和受访时解释说，由于市场环境不同，并非所有策略都能够有效运作。例如，买空（多头交易）欧洲股票基金（long only equity funds）近来正在蒙受亏损，但买空黄金策略（long gold strategy）却为神经紧绷的市场提供了稳定性。

　　因此，组合分配和不同资产之间的关联也是一项重要考虑因素，在保护投资者财富方面扮演着关键角色。

　　林敬和也认为，许多客户投资组合当中的商品（commodities）投资也有所不足。由于世界人口情况的变化，来自新兴国家对于商品的需求压力将把价格推向新高点。因此，长期持守商品在一定时候将会带来丰厚回报。

　　商品当中，黄金向来享有避风港地位。林敬和认为，一旦出现任何市场振荡，黄金就会变得抢手。加上环球实际利率仍然处于低至低于零的领域，黄金需求将获得很好的支持。
　　华侨银行财富管理新加坡副总裁华素梅农在总结该银行最近对16名基金经理展开的一项票选活动的结果时也指出，半数基金经理看好商品领域，有56％也认为在接下来12个月投资黄金最大有可为。

　　这项票选活动，要求基金经理对未来半年至一年的经济展望表达看法。基金经理的看法对于投资者来年的投资，具有参考价值。

这些基金经理分别来自亨德森全球投资（Henderson Global Investor）、富达国际投资（Fidelity Worldwide Investment）、贝莱德（BlackRock）、荷兰国际集团投资管理（ING Investment Management）、东方汇理资产管理公司（Amundi Asset Management）、首域投资（First State Investment）和邓普顿资产管理公司（Templeton Asset Management）。


基金经理对投资产品的看法

■ 股票：尽管股票市场波动甚大，但超过半数基金经理在各种投资产品当中，对股票的呼声还是最高。一些基金经理认为，股价已经把疲弱的经济展望考虑在内，因此在中期为投资者提供了上行潜力。

■ 各地股票市场：大多基金经理钟爱不包括日本在内的亚洲，而56％更指中国是最大有可为的市场，理由包括股票估值（valuations）仍然有吸引力和中国经济会软着陆。发达国家当中，美国则是基金经理的最爱，认为美国股票属于防守性股票。

■ 债券：38％基金经理认为债券在投资者的投资组合当中，至少应该“占一席之地”。他们大多属意固定收益债券和环球高收益债券基金。

■ 货币：75％基金经理预见明年亚洲货币兑美元将占上风。由于美联储局的零利率政策将延续至2013年中甚至是2014年，美元将会更加疲软
。
　　　　宏观经济展望方面，梅农指出，跟六个月前相比，尽管基金经理的态度更为谨慎，但82％的基金经理不认为欧元区和美国的经济困境，会引发全球双谷经济衰退（double-dip recession）；67％的基金经理也相信欧元区不会解体，欧元也不会崩溃。
承担风险　你是哪类型？

　　对于风险承受力不同的投资者，大华银行投资咨询主管林敬和有以下建议：

 ■ 保守型投资者（conservative investors）：
这类投资者不应该在自己的投资组合中加入不必要的风险。他们应该严守自己对于风险的承受力，不要只凭某种投资产品的估值看起来低廉就作出投资决定。

■ 稳健型（moderate investors）：
即使市场低迷，这类投资者也应该维持分散持有股票、固定收益债券和其他投资产品的投资组合分配。他们应该看准时机进场以平均成本。投资者在市场不理想的时 候，最不应该做的就是疯狂抛售，全盘转到固定收益债券或者持守现金。目前的实际利率是负数，意味着所持有现金存款将受到通货膨胀侵蚀。

　　另外，投资者若只单纯持有保守的固定收益债券组合，那一旦市场回弹，他将无法从上升的股票市场中获利。

■ 激进型（aggressive investors）：
那些在市场好的时候下重注的这类投资者不应该在市场下滑时，就脱售所有投资。这会变成“买高卖低”，冒亏损的风险。

　　与此同时，他们应该把握可以进场吸购的时机，目前估值低，有许多进场机会。要看出是市场的高峰还是谷底是相当困难的，尤其是目前的市场情况，就连基金经理也抓不准。投资者可以参考基金经理的做法，依靠估值来决定何时进场和离场。

早报网

致富6大黄金法则

• 

许多人都很熟悉成功哲学，例如拿破仑希尔（Napoleon Hill）的17个成功原则。
但我觉得有6个基本要素可以助你成为百万富翁，我故且称之为致富6大黄金法则。

自1998年起，我举办了很多场金融座谈会，接触到许多人。
在我和这些成功人士交流和观察中，我意识到，有6个基本要素或6大黄金法则，可助你成为百万富翁。
如果你想成功，你必须掌握这6大黄金法则：

（1）想要赚取与投资更多，就必须先多多学习。
假设我拥有一架时光机，我可以把你送回去5年，甚至10年前，那你认为，你今天的生活会有何不同？或许你会报读不同的课程、追求不同的事业，甚至是和不同人结婚！
今天的你和5年或10年前的你，有何差别？虽然基本上你是同一个人，但不同的是，你现在所拥有的智慧与经验是你多年前所缺乏的。

知识 + 真实生活经验 = 智慧
如果你想让生活攀上另一个层面，无论是赚取或投资更多金钱，你首先需要提升的是智慧和技能。
我会建议你从年收入中，预留和投资最少5%在自助的书籍，或参与一些投资座谈会。
在多年以后，这5%的区别会很大。
你只需要一个好的构思正确的思想与创富蓝图，便能彻底改变你的生活。


（2）结交更多志同道合的人。
我确定你会赞同这个说法，特别是在马来西亚，你所认识的比你所知道的更为重要。在正确的时机认识“对”的人，将可改变你的一生。
在你的朋友圈中，确保你是“最不精明”和最穷的。如果其他人比你精明与富有，在他们往上爬时，也会致力拉你一把。
相反的，假设你是最精明和富裕的那个人，你就有麻烦了！其他人会设法将你拉下，或者让你放慢脚步。

（3）以最快的速度，赚取最多的钱。
依我所见，你必须选择收入具备无限潜能的领域。如果你是一名雇员，最好的部门就是可以为你的公司带来利润的“前线”，例如行销、销售、股票交易、债券、货币、原产品以及其他等等。
实际上，拥有无限收入潜能的最佳方式就是发展自己的生意。
如果你拥有无限的收入潜能，你将可承受更大的投资风险。 任何无可预期的金融挫折，可通过更精明的工作方式，轻易地就可赚回。
反之，那些收入固定的人则需要更长的时间才能弥补任何损失。

（4）竭尽所能地储蓄， 以建立投资资金
我个人是不太相信储蓄这回事，特别是当你的储蓄少得无法做任何投资时候。
虽然存钱是非常重要，特别是在医疗紧急的情况下，但我觉得更重要的是你如何为自己定位，即实际上你并不需要担心存钱，因为这是你应该做的。
且让我与你分享一个真实个案。很多年前，一名单位信托顾问曾经参加我的课程，她问我：“我的顾客是一名德士司机，他每个月只能储蓄100令吉，他应该如何投资？”
我很坦率地回答她，每个月储蓄100令吉总比没有储蓄好，但仍无法远离他的德士司机生涯。
对他最好的方法就是，把每个月所存起来的100令吉，投资在有关商业或企业领导的自我帮助书籍。
这位德士司机需要的是，将今日当德士司机变成数年后拥有一个德士车队，这才是正确的思维方式和大转变。
如果他能够办得到，他就会自动储蓄。

（5）精明地借钱，确保你的潜在回酬高过借贷成本。
比方说，你购买的产业回酬为按年8%，而你的贷款则是按年4%。根据逻辑，你应该尽量借，是吗？是的，你一定要！有了银行的金援，你会越来越富裕。
事实上，即使是现金流充裕的公司，也有贷款。例如，云顶（Genting Berhad）坐拥数十亿美元，但是还是借钱在新加坡兴建新赌场。
为什么贷款对他们来说是合理的？那是因为他们预计该项目的回报远远超过他们的借贷成本。
事实上，可以证明你有多么富有的其中一个方法便是，你有能力借贷多少。
通常，可以借贷1亿令吉的人是比只能借贷1000万令吉的人富有；同样的，后者也肯定比只能借贷100万令吉的人富裕！
因此，不要害怕贷款，但是你必须确定能够精明地贷款，供正确的用途！

（6）明智地投资
我强力推荐专注于两个强大的资产类别，即产业与股票。这已经非常足够，你也不需要去考虑其他投资了。
使用产业逐步建立一个稳固、稳定与可预期的现金流。之后，善用你的产业贷款，去进行股票投资，在短期内，以最低的风险来赚取至少20%回酬。
如果你需要更多相关资讯，欢迎你阅读我的书籍。
最终，你的投资目标必须是通过业务、租金和投资组合收入，打造被动收入。你应该把重点放在产生现金流，而不是净值！
在我认识的一些人当中，有些具有丰富的资产与净值，但是却严重缺乏现金流。
他们的产业高度负债，有时候他们需要承担负现金流的问题，甚至是没有足够的金钱作为生活开支。

简要的总结这六大黄金之道，最重要的是首三个：
（1）大量学习
（2）开拓人脉网络
（3）提高收入

紧接在后的是：
（4）储蓄
（5）借贷
（6）投资

如果你可以掌握首三个，你不需要再理会剩下那3个。如果你可以赚足够的钱，就不用关注储蓄、借贷或甚至投资。 你甚至可以将你的储蓄放在定期存款，也不用担心会受到通货膨胀的影响，因为你的每月收入是绰绰有余，足以抵消任何逆境。
然而，要做到非常出色的话，你必须在同一时间掌握所有6大黄金法则。

 
文：米兰多施 （著名产业投资大师）

南洋商报 

早知道的话

• 

在投资理财上，智慧就是处理未知与不可预期事情的能力。
所以说“千金难买早知道”；可是你花了“千金”，就能买到“早知道”吗？
哪家股票会涨？现在不知道，涨了就知道。金融海啸会不会再来？现在不知道，来了就知道。
在股市一直困扰投资者的就是“什么时候可以卖在最好的点”，其实这也和投资者的心理有关。
一般人对亏损的容忍度比较高，对获利的持有度就比较弱，因为深怕到嘴的鸭子飞了，所以先卖先赢。
套牢的股票舍不得卖就等解套，没想到卖掉的是强势股，留堆烂股票在手上。
投资者在保守与投机之间常分不清，当股票获利时变比较保守，害怕下跌要赶快卖掉不敢赌未来的上涨。
但是当股票亏损时却变的比较投机，愿意冒风险赌它会反弹。
在多头市场时赚钱不敢留，反而在空头市场赔钱了却不想卖。

被牵着鼻子走
我见过很多人，在投资前对我说，自己的目标是在 5年内取得大概 10%的年回报，但一到实际操作中，就被市场牵着鼻子走，把目标忘得一干二净。
等市场涨了 20%，说自己赚 30%就满足了；等市场跌了 10%，说自己能保平就满足了。
才会有句顺口溜“看对不敢做，做对不敢看；看错一直做，做错一直看”，这也是造成投资者赚不到钱的原因。
不管是股票、基金还是其他的金融商品，除了商品本身的市场因素以外，决定输赢的就是心理。

乱理财，财就会越理越少。
在纷繁杂乱的市场信息中，在各类股评家的“噪音”里，你该何去何从？
你要关注市场，但不能被它的情绪波动所控制，你要学会“透视”它的内心。
这个时候，我们说，与喧嚣躁动的市场保持适当距离，就显得十分必要。
和股市距离太近者，除心态容易受市场的波动而波动外，还容易陷入当局者迷的困境中。
苏东坡有一首诗说得好：“横看重岭侧成峰，远近高低各不同；不识庐山真面目，只缘身在此山中。”说的就是这个道理。

对照目标 做出抉择
每日看盘观察股票走势者，由于长时间身在股市，虽然看到和听到的信息很多，但毕竟是站在市场中去看市场。
这就好比身在庐山中去看庐山一样，看的多半是股市局部，难免不被表面现象所迷惑。而影响股市除了资金、技术、时间、成交量等原因外，还有政策、利率、国民经济的运行、国际局势等外在原因。
如果身在其中，喧嚣的市场和躁动的人流，纷乱的信息和闪烁的视频，不跳出市场的小圈子站在更高的角度是观察和思考，很难让人静下心来分析市场，看清楚影响股市运行走势的内因和外因。

更重要的是，对照自己的理财目标，做出正确的抉择。

 

罗凤琴/南洋商报

理财工具箱

• 

很多人把投资理财当作人生的小插曲，其实理财是贯穿一生的事，而且每时每刻都要用心。
所以请多花些时间学习，毕竟你自己才是财富增值的第一责任人。
生来可以一贫如洗，死时绝不能穷困潦倒。
必须理财？
是的！
你理财，财才理你？
的确如此！
如果你不理财，你省吃俭用、辛辛苦苦积累下来的一点点财富，也终将离你而去，因为有通货膨胀。
通货膨胀是大家的敌人，是所有国家都会面临的一个问题，我们自然也不例外。

通货膨胀就像空气一样，通货膨胀率就像空气温度一样。当“温度”高于零度时，我们手中纸币的购买力就开始蒸发了；当“温度”高于4 时，我们通常就会认定发生了通货膨胀。
所以，你必须想办法，让你的货币财富不断增值，以抵消“蒸发”掉的水分。
但是，乱理财，又不如不理财。因为如果没有健康的投资理念，不掌握正确的投资方式，你的“财”就会越理越少。

如何选择投资工具？要为自己选择最合适的投资渠道，你首先需要了解不同投资工具的风险和收益特征。

1. 储蓄
银行储蓄存款安全、方便，利率一般比较低。

2. 黄金、白银
购买黄金、白银和收藏艺术品一样，在本质上属于投机，而非投资。准确地说，它们自身是不可能产生赢利，和拥有一家公司不一样，它们的拥有者只能从它们的升值中赢利。当然，大多数的投机者最终会因为它们的贬值而利益受损。

黄金价格的波动就中长期而言是巨大的。投资者一定要睁大眼睛，密切关注国际通货膨胀率的变化。
黄金没有长期投资的价值，它更多的是被用来当做投机的工具和躲避严重通货膨胀风险的避风港。

3. 债券
国债由国家政府还本付息，风险很低，目前我国国债利率高于存款，而且利息收入不用缴税。
如果把钱都存在银行里或买国债，你的钱就会贬值，因为银行存款利率及国债利率跑不过通货膨胀。同时也使你错过了投资于证券，获取较高收益、分享经济成长带来好处的机会。

4. 收集珍品
名画、玉石、罕见的邮票、钱币、钻石等市场价格出现大幅上涨，但其报价通常是水分极大，也波动巨大。
这类物品不仅价格极不真实、极不可靠，流动性差。
投资这类领域，绝对不是一门可以轻松掌握的“手艺”，风险极大，而且现在字画赝品越来越多，极不安全。所以，这些领域绝对不适合“圈外人”投资。

5. 外汇
外汇投资可以作为一种储蓄的辅助投资，选择国际上较为坚挺的币种兑换后存入银行，也许可以获得较多的机会。
外汇投资对硬件的要求很高，且要求投资者能够洞悉国际金融形势，学会辨别外汇的真假本事，其所耗的时间和精力都超过了工薪家庭可以承受的范围，这对于大多数工薪家庭来说不现实。
6. 保险
保险是理财的必需品，一个人没有保险就是财富裸体。我说的保险是指保障型的保险：意外伤害保险、重大疾病保险、定期寿险、医疗保险等。保险还有储蓄型的保险，相当于银行存款；还有投资型的保险，相当于买基金。

7. 房地产
购买房屋及土地等称为物业投资。投资物业是抵御通货膨胀的良好手段，但房地产投资需的资金较大，而且投资物业变现时间长、交易手续多、过程耗时损力。

8. 彩票
购买彩票严格上说不能算是理财的途径，但参与者众多。购买彩票只能算是一种娱乐方式，不应当成一种投资方式。许多人把购买彩票当成摆脱贫困、实现人生梦想途径，但无法改变最基本事实：彩票无规律可循，买彩票中大奖的概率，比一个人遭受雷击的概率还低很多倍。
积累财富，靠的是勤奋、节约、知识、投资，不是比遭受雷击的概率还低的运气。所以，留给我们最大众化的长期投资渠道，就是证券投资。但对于那些不熟悉股票等证券投资的人来说，通过证券投资基金间接投资于股票等证券，是获取证券市场收益的一种简便方式。

 

罗凤琴 /南洋商报

修改法令放鬆條件‧破產者更易翻身

（布城）報窮局副總監海妮指出，為了讓破產者有第二次重來的機會，報窮局將研究讓一些破產者在寬鬆的條件下，更容易脫離窮籍。

她接受星洲日報專訪時說，由於最有生產力的年輕人紛紛成為破產者，將影響國家的發展，更成為大馬欲達致高收入目標的一大絆腳石，因此，政府決定要檢討1967年破產法令，讓破產者有東山再起的機會。

她表示，一些破產者是基於無法控制的因素，如全球經濟低迷而導致生意失敗和破產，當局將探討如何讓他們更早及更容易脫離窮籍。

宣判破產前找出攤還方法
強制債主欠債人談判

報窮局將研究在法庭宣判被告破產前，強制債主與欠債人進行談判，找出令雙方同意的攤還機制。

海妮表示，現有的法令雖然也有一個空檔期是債主入稟法庭後，讓欠債人在被判破產前向債主提出償還協議，避免被判破產，但很多時候雙方都忽略這一環，或拒絕採用這種方式。

“為了減少更多人破產，我們正研究在債主入稟法庭後，並在法庭宣判被告破產前，強制特定債額的案件必須經過這個談判階段。”

她指出，在有關的建議中，報窮局將安排雙方會談，雙方同意在特定限期內還清債務的償還機制，欠債人就可以逃過破產的命運。

她說，若雙方最終無法達致共識，報窮局就會宣判談判破裂，再通知法庭由法庭宣判欠債人破產。

破產准駕車買賣產業

一名被判入窮籍或破產者，可在受允許的情況下繼續駕車及買賣產業。

根據大馬報窮法律，欠債3萬令吉或以上卻無法償還者，可被借貸公司或債權人起訴判入窮籍，之前的數額是1萬令吉。

“報窮”與“破產”之間有一些分別，譬如生意上的債務到期卻無法償還或生意的資產價值比債務少，業務即處於報窮狀態。

如果個人無法償還債務則可被法庭宣判破產；如果是公司則可被判清盤。

一旦被判入窮籍後，其資產及債務將交由報窮司接管，後者有權脫售其資產以償還債務。

申請脫離窮籍有2方式被判入窮籍者可以兩個方式申請脫離窮籍，第一是向高庭申請庭令；第二是直接向報窮局總監提出申請，以此方式提出申請者通常是破產者患病或已被判破產超過5年。

根據1967年報窮法令，一名被判入窮籍者不能像平常人那樣自由自在的生活、衣食住行等各方面將受到限制。

破產者不能：
●攜帶超過500令吉財物，一旦擁有超過這個數額的財物，必須通知報窮局；不過，報窮局一般上都會從寬處理，讓破產者攜帶“零錢”；
●不能出國；
●不能擁有自己的產業；
●不能開設銀行戶頭；
●不可成為公司董事；
●不可借貸超過1000令吉、不可擁有5000令吉以上的財務等。

在特殊情況或破產者已尋獲穩定收入的情況下，破產者可徵求報窮局同意，繼續還債之餘也可買賣財物。

此外，只要獲得報窮局許可及在不觸犯1967年報窮法令下，即可進行買賣及重新生活。

被判破產者的駕駛執照也不受影響，他仍可駕駛別人名下的車輛。

申請解除令
破產者或無須到法庭

報窮局研究讓破產者在無須親自到法庭的情況下，申請解除令的可行性。

海妮指出，當局正在研究讓符合資格的破產者，即那些在特定的時間內償還債務、履行破產者指令及和當局充份合作者，將可在無需親自到法庭申請的情況下，由法庭自行發出解除令。

她說，報窮局將鑑定破產者背景資料後通知法庭，再由法庭發出解除令。

她表示，社會一直對破產人士有負面的印象，認為他們不會管理財務，懷疑他們的能力，但是如今當局要致力改變社會對破產者的刻板的印象。

“我們要讓大家知道，一些破產者並不是失敗者，他們破產可能是因為一些不在他們控制範圍內的因素造成的，這並非他們的錯。”

 

雪4萬6000人破產居冠

大城市破產者多，全國破產人數雪州居冠。

依據報窮局各分局截至今年6月的最新數據顯示，全馬最多破產者的5個地區依序為雪州（4萬6251人）、聯邦直轄區（3萬9867人）、新山（2萬6118人）、檳城（1萬4855人）及怡保（1萬1082人）。

全國最少人破產的地區則是最小的州屬玻璃市，至今只有902人破產。

無法償還車貸破產者居多

無法償還租購交通工具費用，是導致最多人破產的原因。

根據報窮局2005年至2010年6月的最新數據顯示，導致破產者破產的理由包括無法償還租購交通工具的欠款、私人貸款、商業貸款、房貸、信用卡貸款、企業擔保、社會擔保、所得稅債務、貸學金債務及其他債務。

換言之，很多人購買交通工具最後卻因為無法支付貸款而令他們被判破產。

破產人數馬來人最多
華人居次佔33.4%

佔全國人口只有20多%的華人，在全國破產人數種族比例中，佔了33.40%，排在馬來人之後。

不過，除了2009年的破產人數5308人比2008年的4005人增加1303人之外，從2005至2010年的破產人數皆在減少。

（星洲日報）