究竟以大马的投资环境及社会情况，应该参考那一个国家的退休基金制度最合适？
陈文博认为，目前全球做得最好的退休基金来自智利。这个国家的退休基金管制得很好，而且具备保险的部分，让员工获得保障，也涵盖了社会险及医药保险等，而且每年的平均回酬达到10％至14％，规模等于国内生产总值的70％。
养老保险由私营机构直接参与管理和运营是智利模式的最大特色。养老基金管理公司（Pension Fund Administrators ）是专门为管理养老金而成立的股份公司，直接管理个人账户中养老金的收缴、支付、投资等具体事宜。
按智利有关法律规定，只要能吸收到至少4000人以上的参与者，并拥有至少12万美元（约42万令吉）的资本，就可以注册成立一个养老基金管理公司。
但对于股票、债券的投资品种，必须经政府认可的私人风险评估公司进行风险平估后，才能成为养老基金总投资额的30% ，此举主要用于降低和防范风险。
另一重点是，政府在整个养老金计划中承担最后的风险。
当养老基金管理公司投资失败，受益准备金和现金准备金均不能保证最低受益时，由政府财政予以补贴。
除了智利外，以下也提供了一些国家的的退休基金计划供参考。
美国：养老责任多方承担
在美国，养老责任由政府、社会和个人等多方面共同承担。
美国社会保障制度的资金来源，主要是在职人员把工资所得的一部分作为“社会保障税”上交给政府，用于发放给已退休者、残疾人以及他们的家属，在职者退休之后便可以从社会保障制度中享有相应的福利。
随着战后“婴儿潮”一代人步入老年，美国的养老问题也日益突出。据预计，2018年前后，美国养老金年支出将会超过年收入，而到2042年前后，美国养老金将完全破产。因此，布什这一届政府的工作重点之一就是养老金制度的改革。
“三条腿”支持美养老金制度
美国的养老金制度靠“三条腿”支持：“第一条腿”是每个公民必须参加的社会保险，政府每年给予大量补贴：“第二条腿”是企业年金（即企业资助的职工个人储蓄账户）：“第三条腿”是个人资金的各种收益。
美国政府还通过有关法律，以税收优惠等形式，来鼓励企业与雇员共同建立企业年金计划。公司为雇员的企业年金计划投入的资金，在一定限额内可作为营业费用列支，并从其应纳税款中扣除；雇员交纳的资金也可从其应纳个人所得税款中扣除或享受税收减免。这样，企业和雇员之间对建立企业年金计划都有较高的积极性。
据统计，目前美国人企业年金的资产总额已经占国内生产总值的66% ，不但是美国人养老金的主要部分，还为美国经济尤其是资本市场的发展提供了源源不断的资金来源。
金融风暴肆虐先进国人民延迟退休
退休基金虽好，但不等同于完全没有风险，而其弊病在这次的金融风暴中显现无疑，投资错误还导致许多居民选择延迟退休。
截至2008年，美国的退休金账户已缩水2 兆美元（约7 兆令吉），相当于账户总额的20% ，这一轮席卷华尔街的金融危机也同样正在侵蚀普通民众的养老储蓄，迫使许多美国人收紧开支，甚至推迟退休时间。
目前，美国国会正在全面调查金融危机的起因及危害。健康、教育、劳工和养老金委员会要求经济学家和分析人士研究房地产市场、信贷市场等出现的问题如何冲击美国民众的退休基金。
据知，参加退休金计划是美国民众进行储蓄的普遍形式。由于许多人都选择将其退休金存款投资于股市，所以这部分存款也是这场金融危机的“重灾区”。
阿根廷私退基金国有化
除了美国外，阿根廷政府为了偿还国债，把近300 亿美元（约1050亿令吉）私人退休基金国有化。
根据统计，阿根廷的私人退休基金拥有在布宜诺斯艾利斯证交所挂牌上市公司的5 ％股权，与上市公司27％的在外流通股票。
多年前美国的安然事件，也导致许多雇员的退休金化为乌有。由于许多职工选择直接投资本公司的股票，一旦其服务的企业出现问题，员工很可能陷入养老积蓄与工作一起丢掉的困境。
多年来，安然为其员工投资美国退休基金。按照公司的建议，员工用账户中个人所存入的钱购买安然股票，而公司提供的配套资金也全部以股票形式支付。
该公司总值超过21亿美元（约73.5亿令吉）的职工养老基金中，安然股票占了58％。随着公司股票的大幅贬值，安然2 万名员工的退休基金化为乌有，损失高达数十亿美元（约35亿令吉）。
南洋商报
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