需求不振影響黃金
談 黃金，如同其品一樣，不可只關注投資與投機的活動，同時也要關注對其特別是最大消費國印度需求的情況，才能窺其走勢的全豹。根據印度孟買黃金公會的數據顯 示，印度今年1至11月份黃金進口數量比去年同期的遽減了46%，僅有399噸，如果跟去年整年進口759噸比較，其差距為360噸，換句話說，今年剩下的一個月即 12月份進口量，必須達致此數量，否則其今年的進口量是下降，消費需求不振對黃金勢有不利的影響。
印度銷售量不達去年水平
當然，進口乃基於最後消費者的需求多寡而定，鑒於印度今年國內黃金銷售量大幅下降，如今要在最後一個月內急起直追，以期達至去年的水平，機儲可能相當渺茫甚至不可能。原因是，印度商業中心手冊買於11月26日遭受嚴重武裝份子的襲擊，加上全球經濟衰 退的影響，外國遊客加上居住其它省或城市印度人於12月份和同往常般湧入孟買，給於黃金銷售業務最後一輪衝刺的情況，將不復見，即使當地居民也礙於恐襲的 陰影，加上經濟蕭條，也可能不大熱衷於光顧金飾店；即使購置，由於顧慮未來收入的問題，以致數量亦不會大。準此以論，印度今年的黃金進口需求下降，其實真 正主要的威懾力，乃是價格飆升過於迅速所致，3月份時曾達至歷史性的1030.80美元。
原油價下挫也是另一導因
回到現實的市場，美國勞 工部報告指11月份的僱主“砍”了53萬3000個工作機會，超過所預期的30萬，為自1974年以來，失去最多工作機會的月份，失業率也上升至 6.7%，顯示美國經濟惡化的嚴重性，在如此情況之下，所有資產欲保持其價值已是不可能的事，美元立即的反應是走弱至接近1.28水平，把黃金價格提高至 770美元水平；另一方面，由於心理因素加劇蕭條的恐懼感，美國股市受挫，引致黃金市場清盤，其價格因之回跌至低過740美元，風險轉移的結果，美元又轉 回升，成為打壓黃金的原因，其次，原油價格也因經濟衰退而下挫至40美元，也是驅使黃金價格下的的另一個原因。
隨著銀行之後，美國的紓困計劃輪到汽車工業，美國政府對3大汽車公司的市場刺激計劃似乎有了初步共識，以致經濟復甦的前景也有了眉目，投資者重拾對金融市場的信心，股市回升，黃金價格逐重新被推高至780美元的水平。
紓困汽車工業，又是一大筆資金注入市場全球性的經濟市場，原油市場也因有消息說，沙地阿拉伯將 於明年1月份起維持減少原油供應給亞洲的煉油廠，其價格已於亞洲交易時間開始上漲。因此，顧慮到通膨壓力的問題，相信這也是提昇黃金原因。事實上，鑒於現 時世界各國都在喋喋不休談論著通縮的問題，如今又說通膨，時機似乎尚未成熟，而且言之過早，不過，若往前看，不難發現投資者買進黃金，乃是作為保值的用 途；也許會有通縮，但可能是短暫性的，因為龐大的財政援助配套對通膨的衝擊，才是無可避免產生通膨的壓力。
美元走弱助長黃金
美國候任總統奧巴馬誓言將實行自1950年代以來最大的基礎建設投資，而且在2011年製造250萬個就業機會，由於加強了市場預期對汽車工業紓困計劃將會達致兩黨的共識而被通過，這是提昇工業用貴金屬市場上升背後的原因，間接也提昇黃金。
雖然美國股市仍然下跌，但是已顯示有興旺之象，投資者的信心增強，並積極重回到黃金市場，由於原油市場受重挫，其價格曾由44美下跌至41美元，亦沒有挫折投資者扶持黃金的信心。
不過，市場有所顧慮的，乃是提及國際貨幣基金其部份黃金儲備之事（4月份時曾提起），以增強其 財務狀況，可是，鑒於美國是大股東，因此在進行任何拋售之前，務必要經過國會批准，然而以目前的亂象，國會無暇兼顧其它，何況即使拋售能成事，也是漸進 式，不會對市場造成災難性的影嚮，所以沒有打擊投資者扶持黃金的熱誠。
再說原油，由於油盟於12月17日會議將有減產的議程，以致其市場有補盤活動，價格維持在40 美元水平以上的局面，也支持著黃金穩定之勢。當然，不可排除現時對黃金現貨的強勁需求，以及南非統計局公佈10月份黃金產量比去年同期下降了14.4巴 仙，都有支持市場背後的原因。
原油價格持續上漲的提昇力，在商品市場產生極大的迴嚮，投資者因之心甘情願向黃金市場注入資 金，導致其價格大幅飆升並穿越800美元的水平，美國股市也因眾議院通過汽車工業的紓困計劃漸露曙光，風險轉移活動減少，美元走弱至130，更是助長黃金 上升的推動力。美國聯邦政府的一系列紓困計劃與所注入資金，的確是可帶動經濟，不過卻導致美元受到打壓，勢將助長黃金上升的提升力。
美元因聯儲局於本週可能再調低利率而持續走弱至低1.34，原油價格也因國際能源機構預期明年 需求成長而進一步上升至高49美元水平，黃金價格逐進一步被推高至830美元以上的水平，成為12年以來頭一遭高過白金的價格，後者正面對參議院批准汽車 工業紓困計劃與否的未知數。
白金今年最高的價格為2290美元，而黃金則是1030美元，如今情況相反，意味著白金起賣，黃金則超買，如是，黃金價格回跌是意料中事。
No comments:
Post a Comment